關於民間借貸:中小企業融資方式

論文類別:財務管理論文 > 融資決策論文
論文標簽:企業融資論文 民間融資論文 融資方式論文
論文作者: 佚名
上傳時間:2011/10/12 20:51:00

 一、前言
  (一)民間借貸的概念
  對於民間借贷的概念,理論界已經做過一些研究。一般認為,民間借貸是與正規借贷相對應的。那麽,從廣義上說,可以把民間借貸定義為除正規借貸以外的借貸,它處在國家宏觀調控與金融監管之外,不在官方的統計報表中被披露,也不受法律保護,属於一種非正規的金融活动。有的學者也把民間借贷稱為民間金融或地下金融等。民间借貸是市場經濟條件下企業融資活動的必然產物,在正規金融機構提供的服務存在總量與結構供給不足的情況下,又是一種必要的補充。按借款用途,可將民間借貸分为3類:家庭生活性、農業生产性和企業經營性。民間借代的主體僅限於純粹的民事主體,不包括金融機構,它可以發生在自然人、法人及其它組織之間。民間借貸是一种民事行為,它並不是一種民间投資行為。筆者認為,民間借貸主要指遊離於官方正規金融机構之外的,發生在非金融機構的社会個人、企業及其他經濟主體之間的以貨幣資金為標準的價值讓渡及本息償付的活動。
  (二)民間借貸的特點
  民間借貸與正规借貸相比還是有許多的差別,民間借貸主要具有以下一些特征:
  1、參與主體的廣泛性
  參與主體包括城鎮居民、個體工商戶、民营企業主、農戶、甚至企事業單位工作人員。其中,借款者大多是個体工商戶和私營企業主,放款者包括資金富裕的工商戶和、企業主,甚至包括一些村幹部。
  2、資金來源的廣泛性
  由於民間借貸參與的主體廣泛,其資金的來源也7具有廣泛性。不但包括農戶、個體工商戶和企業的自有資金,甚至私募基金、信貸資金、海外熱錢等也出現在民間借貸領域。
  3、借贷方式的靈活性
  為了縮短資金到位的時間,提高資金的使用效率,民间借貸以現金交易為主,而且交易方式靈活,一般沒有抵押物,有的是口頭協定,有的是打借條。盡管近年來民间借貸的手續日趨規範,但與正規借貸相比,其手續仍為簡便。
  4、借贷形式多樣化
  傳統的民間借貸形式,主要有互助會、合會、民間放貸、銀背、企業集資、私人錢庄、當鋪等,而隨著社會的不斷發展,人們生活模式、消費方式的不斷变化,民間借貸在形式上也“與時俱進”,出现了一些新的、頗具时代特點的形式,比如浙江一些以汽車俱樂部為代表的會所兼有民間借貸行為,又比如有些民間借貸活動是在互聯網上,通過聊天室完成的。
  5、借貸期限長期化
  隨著民間借贷用途的變化,即從保障性質的互濟互助轉向商業性質的資金融通,借貸期限也隨之發生變化。當前,民間借貸期限多為一年或一年以上。
  6、借貸利率市場化
  在目前情況下,民間借貸除了極少部分貸款不計算利息或者僅參照銀行貸款利率之外,其利率都是隨行就市,且一般高於銀行的貸款利率,特別是為了投資而產生的民間借貸,比銀行貸款利率要高出很多,更有一些民間借貸是屬于非法的高利貸。
  (三)正規借貸與民間借貸的关系
  正規借贷是指發生在官方金融體制之下的正規金融機構、企業、社會個人及其他經濟主體之間的以货幣資金為標準的價值讓渡及本息償付的活動。總的來看,民間借貸和正規借貸之間存在著既互补又競爭的關系。
  1、互補關系
  在我國,正規金融機構主要是為國有經濟提供服務的,其資金主要流向國有企業。雖然正規金融機构對非公有制經濟的支持在近年来也不斷提高,但是與對公有制經濟的支持相比仍然不足。而民間借貸主要為非公有制經濟特別是民間經濟服務,其资金主要流向民間中小企業、個體戶和農戶。由於很多民間中小企業、個體戶和農户難以從正規金融部門获得生產和發展所需資金,只能轉而求助於民間借貸的支持。從這个角度看,民間借貸在一定程度上彌补了正規金融的不足,其與正規借貸之間存在著一定的互補關系。
  2、競爭關系
  民間借貸相對於正規借貸具有靈活性、簡便性、快速性等優勢。簡單的說,民间借款是債權人和債務人之間的協議借款,沒有一些銀行內部條條框框的限制,只要雙方認可就可以,流程簡便,手續辦理也比較簡單,這就是民間借款最大的魅力所在。此外,民間借貸的利率市場化程度較高,能夠更好地引導資金流向,满足借貸雙方的需求。民間借貸對于正規借貸的這些優勢,都會對正规借貸無形中就形成壓力,隨著民間借貸市場份額的不斷增加,兩者在市場上的競爭將會日益激烈。
  二、民間借貸的發展現狀
  (一)民間借貸的規模較大
  隨著經濟的日益繁榮,我國的中小企業,尤其是民營即個私中小企業出現了一種快速增長的勢頭,民間借貸规模越來越大。2007年據安徽省工商部門調查顯示,资金成為安徽省50%以上的中小企業發展的首要制約因素,80%以上的中小企業主要依靠民間融資的辦法來解決流動資金的周轉。河北工商聯於2007年6月關於“企业經營及融資情況”調研顯示,由於正常銀行貸款途徑不暢,民間借貸現象比較突出,177份有效問卷中41%的企業回答有民間借貸。2008年據湖南省企業調查队就民間融資情況進行的调查顯示,中小企業融資依靠民間借貸的融資方式占到了50%,調查的行業中,農業占15%,建築業占10%,制造業占25%,飲食業占20%,房地產業占15%,商業占15%。從以上這些调查可以看出我國現階段中小企業對於民間借貸的需求相當的大,民間借貸有很大的市場增長空間。民間資本介入融資市場不仅豐富了中小企業的融資渠道,並且具有融資速度快、資金調動方便、門槛低等優勢。
  (二)民間借貸主要地發生在市縣經濟范圍之內
  民间借貸具有極強的關系貸款性質,也就是說,民間借貸一般地發生於在生產與生活中存在某種密切關系的社會主體之間。由于人們生活空間範圍的有限性,民間借貸通常地發生在有限的地域範圍之內。據抽查,民间借貸一般發生在我國的市縣經濟范圍之內,尤其是親戚朋友,鄰裏之间或是村組之間、鄉鎮之間等等。
  (三)個人之間的民間借貸普遍存大
  通过對民間借貸起源的邏輯分析,我們已經得知,最早的民間借貸行為就是發生在個人或是以戶为單位的社會主體的簡單生產與日常生活之中。歷史發展到今天,個人或是以戶為單位的社會主体之間的民間借貸仍舊大量存在並且成為民間借貸最大量發生的場所,這種一點,无論城鄉都是如此。民間借贷經過十多年的發展,現已成為遍及全國的一种重要經濟現象。不僅在經濟發達的地區如浙江、溫州、福建沿海、廣州、深圳、海南等地普遍存在,就是四川、貴州、陜西等的偏僻貧困山區,也是屢見不鮮。
  三、民间借貸存在的原因
  與正規借貸相比,民間的中小企業貸款活動卻異常活躍。盡管國家對诸如私人錢莊、農村合作基金等民間的非法的灰色金融機構進行清理整頓,但這些非法金融機構卻頑固地生存著。姑且不論其合法性如何,這種情況的出現乃是與現實生活中有這種需要密切相關的,有其存在的合理性。
  (一)中小企業貸款難一直未得到解決
  長期以來,中小企業一直是難貸款、貸款難。之所以出现此種局面,主要原因在於:一是中小企業信用體系不完善,銀行普遍有惜貸行為。二是担保體系作用有限,运作機制不健全。目前各類政府主導的擔保機構有200多家,但分布分散且很不平衡。而且擔保機构普遍規模較小,自負盈虧的擔保机構為了減少風險。只能提高擔保條件並嚴把担保業務辦理關。這嚴重限制了中小企業的資金融通。三是銀行信貸資金的安全性與效益性原則的引導決定了銀行信貸資金投向必然倾向於支柱產業以及垄斷性行業。
  (二)民間借貸形式靈活、便捷
  據調查,民間借貸無論在城市還是乡鎮,主要往來於經常性的關系之中,不需要辦理像商業銀行那樣繁瑣的抵押、擔保手续。通常寫一張借條或口頭約定即可解決問題。正因為這種借貸行為的進出方便,民間借貸市场規模有不斷擴大的趨勢。
  (三)基層金融機構功能萎縮
  金融體制改革後,中、農、工、建四大銀行基層網點撤並,加之信貸管理體制集中。導致對基層城鄉經濟發展的支撐在某種程度上出现功能性萎縮.而農村信用社等中小金融機構资金實力、服務功能面對這种形勢和環境,難以從根本上改變或填補這種缺位。經濟發展的內在驅動力和市场規律本身的作用.必然促使中小企業無奈地選擇民間借貸之路。
  (四)高回報、高利率進一步激活了民間借貸市場
  由於民間借貸利率高於同檔次銀行贷款利率幾倍,高回報、高利率促使其發展呈上升勢頭。尤其是在當前低利率、低回報期.高利率、高回報的誘惑就顯得非常明顯。
  (五)以亲緣、地緣為紐帶的關系本位是民間信貸運作機制的重要基礎
  民間借貸風險的保障機制也依靠親緣和熟人關系來維护。民間金融機構在放貸時一般不要求抵押或擔保,主要是靠借款人或者中間人的個人信用。一方面這種由親戚、朋友介紹的借貸活動,有著道德約束的保障,而且這種道德約束往往比法律制裁更有效。另一方面,借貸是以個人信用為基礎的,即所發生的是一種個人的关系,借款人對借款有著無限責任,當借款企業逾期不還時,民間金融機構就可憑借借条上訴,法院也會以個人借貸糾紛的形式予以受理。民間借貸在放贷時也可能要求擔保,但對擔保品沒有嚴格的限制,民间金融的交易雙方能够繞開政府法律以及正規金融機構關於最小交易额的限制,許多在正規金融市場不能作為擔保的東西,在民間金融市場都可以作為擔保。所以民間借貸雖然屬於民間經濟活動,但它卻遵循著具有地方傳統特征的行為規範。
  (六)借貸雙方都有比較優势
  對於民間借貸的贷方而言,他之所以選擇民間借貸方式來運用自己手头的資金而不選擇其它投资或運用方式,正是因為這种方式可以給他帶來他自認為最大的綜合收益。当然,此處所指的利益不应當僅僅局限於純粹的物質轉贴於 免費论文下載中心 http://www.hi138.com 利益而應當作寬泛的理解。比如說貸款人不願選擇盡管相對安全却收益較低的銀行儲蓄而選擇風險更大但盈利更高的實業投資是一種收益,再比如說貸款人不願選擇高盈利但高風險的實業投資而選擇把資金借貸给他人坐以待利也是一種收益。從這一角度來看,上例中所列舉的民間借貸存在的原因之中,比如銀行存款利率過低、金融投資環境不活躍、高利貸的誘因等等,均可以歸入民間借貸人而言的比較优勢之中。對於借方而言,同樣也存在著巨大的比较優勢。比如說,當借款人为了擴大生產經營卻無法從正规金融機構獲取資金時,也完全可以选擇放棄擴大生產的計劃,但為什麽他偏要選擇代價遠比正常金融貸款要高的高利民間借貸甚至是超高利民間借貸呢?原因只有一個,那就是經過權衡,借款人斷定,他選擇民間借貸獲取資金扩大生產經營給他帶來的收益將很有可能或是選擇民間借贷要支付高利,他仍會有利可图,很顯然,對於借款人而言,這肯定是一種比較優勢;再比如說,借款人本來完全可以去銀行貸款且利率更低,但是他為辦理貸款所花時間與精力所付出的代價遠比高利民間借貸與这咱相對低利的金融貸款人之間的利差還要大,从而使借款人轉而求助於民間借貸。以上所列舉的都是借款人的比較優勢。所以只要這些優勢還依然存在,民間借貸就會依然存在。
  四、民间借貸的可行性分析
  歸根結底,民间借貸之所以會出現,其主要的原因是正規金融資金供給與社會資金需求之間的矛盾。就現階段來說,一方面商業銀行追求高利潤、低風險,大量的中小企业由於得不到貸款,導致其外源融資渠道不暢,發展受到很大制約;另一方面大量的民間资金不敢去投資或找不到合適的投资出路。這樣,中小企業就不得不轉向民間金融。民間金融機構與中小企業魚水相依,信息交流頻繁、信息獲取成本較低,降低了信息的不對稱性。這一切都使得民間借貸有著強大的生命成長的空間。
  (一)民間金融在解決中小企業融資困境中的優勢
  历史數據顯示,截至2004年末,广東民間資本規模折合人民幣已超過1.2萬億元。業內人士表示,如果民間借貸合法化,这些民間資本有望被盤活。顯然,中小企業不可能完全依靠正規金融渠道獲得資金支持,經驗證據也表明中小企業在正規金融市場上只能獲得有限的資金支持,从此可以看出民間借貸在中小企業融資過程中具有非常大的优勢。
  (二)信用約束优勢
  民間借貸在一個固定範圍的地域內,親緣網絡或熟人圈子,往往具有安全可靠、風險共擔、互惠互利等綜合功能,从而以親緣、地緣為中心的人際關系網絡成为民間經濟活動最根本的信用基礎。它是如此的重要,以至於任何一位與之相關者都不願意失去它。在熟人朋友圈子和親緣性關系網絡所進行的交往活動中,都具真誠相待、講信用等行為特征。具體到民間借贷的結算方面,雖然沒有任何成文规定,但參與者都共同遵守約定俗成的慣例。民間金融操作简便,可以針對企業的不同信用狀況、資金用途等设計個性化信貸合同,有時可能只需幾分鐘即可办理好一筆貸款業務。而正規金融機構的貸款手續比較繁瑣,貸款審批所需時間較長,和中小企業資金需求“短、頻、急”的特點不相適應,等贷款審批下來可能已經延誤了企業的投資時機,正規金融機構的貸款方式無法適應中小企業的需求。
  (三)資金配置效率高
  民間借貸在很大程度上改善了資金配置效率,民间金融一般都有明晰的产權制度,這種產權制度具有很好的激勵約束功能。民間借貸的委托代理问題要少得多,極少出现在國有商業銀行中經常存在的過度風險承擔或風險回避的傾向。民間借貸組織的股東常常與運作者之間存在密切关系,他們的監督成本以及出現不良行為的可能性會大大降低。民間借贷明晰的產權制度與中小企業具有很多的相似性與兼容性,從而使兩者之間較容易形成誠信和協作。民間借貸是一種合約雙方自願達成交易的市場化融資機制,貸款人一般都是具有理性行為的“經濟人”,貸款人在沒有任何行政幹預的情況下自主地把資金投放到還款能力最有保證的借款人手中或預期收益最佳的投資項目上。而對借款人來說,由於資金供給方是產權明晰的民間金融組織,強化了借款人的信用約束和還款責任,決定了借款人必須合理和高效率地使用資金。民间金融的發展有助於資金的有效流動,一定程度上提高了資金的配置效率。
  (四)增強金融市場能力
  一旦将部分業務轉由個人來做,那麽一些正規金融機構就可以將註意力集中到更大的貸款人,一方面使成本上具有合理性,另一方面,滿足了較大貸款人的需求,也就限制了民間借貸的范圍。金融機構吸收了客戶資源中最具價值和增長的一部分,余下的就只是簡單重復的資金需求者。
  借貸專業户也可能逐漸成長,然後有進一步擴大業務的願望,但是這依然不矛盾,一些正規金融機构可以吸納其作為股東。這是政策所鼓勵的,一旦進入這些正規金融機構,行為就受到相關規程的制約。反過來,如果股東具有這方面的能力,對正規金融機構的運營也是一種促進。這倒是很切合有關鳥和籠子的比喻,籠子隨著鳥一起長大,雙方都可以獲得很大的發展空間,如果有一天鸟希望獨自飛翔,很快就會碰到笼子。
  (五)民間資本丰厚,社會投資渠道狹窄
  我國居民具有持幣的傳統,因而社會沈澱貨幣數額较大。而且我國城鄉居民的儲蓄存款余額還以非常快的速度逐年增長,所以我國民間資本潛力巨大。但是,雖然現在我國的金融體系已得到了飛速發展,可供居民選擇的投資渠道仍十分有限。目前中國的存款利率較低,雖然提高了利率,但較中國的通貨膨脹來看,利率仍較低,加上利息稅的開征,私人部門從正規銀行存款中獲得的收益非常有限。資本市場發育不健全,造假、黑庄等惡性事件層出不窮,大大打击了中小投資者的投資信心。一些盈利有保障的基礎設施投資又不對民間資金開放。居民巨大的資金財富與狹窄的投資渠道極不相稱。民間大量資金閑置,而民間金融活動又有著較高的回報,在趨利动機的驅動下,大量民間資金就流入了民間金融市場,這又促使民間借贷成為一種新的融資方式存在於金融市場。
  五、民間借貸發展的障礙因素
  鑒於上述民間借貸對經濟社会的具有重要作用,規範發展民间借貸,妥善解決民間借貸出路十分必要和緊迫。而正確、深刻地認识阻礙民間借貸發展的諸多障礙性因素是規範發展民間借贷的前提。
  (一)法律性障礙
  这主要體現在三個方面:一是沒有在法律上明確民間借貸在金融體系中應有的地位;二是缺乏相關法律約束和規範民間借貸;三是缺乏相關法律保護民間借貸參與者的合法權益。
  (二)監管性障礙
  主要體现在對民間借貸監管的相關制度和法規的缺乏,監管技術不夠先進和監管態度的非理性严格。
  (三)經營性障礙
  提供民間借貸服務的個人中介和机構中介在經營和服务上具有分散性的一面,基本都是各自為政、分散經營,組織結構也很不完善。
  (四)信用體制障碍
  目前企業信用缺失已成為我國社會信用中最严重、最突出的問題。尤其是中小企業,由於其自身規模小、競爭能力相對較弱、自有資金不足等先天缺陷,使得信用缺失行為更為嚴重。 免費論文下載中心 http://www.hi138.com   六、民間借貸規範的措施
  (一)建立《新型合規民間借貸機構法》
  建立《新型合規民間借貸机構法》,允許民間資本創建新型合規民間借貸机構,明確新型合規民间借貸機構應當是與現有正規金融机構共存的,具有相同主體资格的合法金融機構;明確其職能是专門從事合法的民間借貸工作,服務於民營經濟單位。這樣,將民間借貸的定位用法律予以明確,指明民間借貸的活動內容是與正規借貸互相補充,互相促進的,實現民间借貸和正規借貸的良性共存。
  (二)建構相關法律以規範發展現有民間借贷的活動
  在立法上,可以借鑒其他國家和地區的相关立法經驗,在民法中增設民間借貸部分,同時,在金融法律制度中制定相關法律法規引導現有民間借貸組織及其行為規范化。一方面,要在法律上明確區分现有民間借貸的合法成分與非法成分,對其分別準確定義,明確合法民間借貸的活動內容和範圍。另一方面,對民間借贷主體雙方的權利義務、交易方式、合同要件、借貸最高额、利率水平、違約責任和權益保障等方面,也都要以法律形式加以明確,從而使民間借貸活動和形式都具有法律效力。
  (三)建構新型合規民間借貸機構的市场準入制度
  開放對新型合規民間借貸機構的市場準入限制,允许組建以民間資本發起設立的新型合規民間借貸機構具有现實的重要性,但如果操之过急,規範不力,也會給我國金融市場帶來的巨大的冲擊和不良影響。在積极推進金融市場的對內開放,組建和發展新型合規民間借貸機构的過程中,在立法現行的原則下,应當始終堅持和遵循合理定位原則和審慎推進原則。
  (四)建構風險預警和轉移制度
  對民間借貸監管必須建立危機預警系統,可設立由金融專家組成的危機評估機構,與監管責任部门配合,監測區域內外各種風險,并進行追蹤分析、預測,建立警報發布機制,對各类較大的金融風險的危害程度進行评估,並提出應對措施。
 (五)堅決不能“短貸長用”
  作為中小企業,一定要認識到民间借貸資金的特點和本質。任何资本都是逐利的,民間資本更是如此。這就是其本質。在民間借錢,其成本肯定比從銀行借錢要高。高息,是民间借貸的顯著特點。
  民間資本的本質和特點告訴我們,中小企業要向民間借錢,一定不能有絲毫的長期使用的想法。可以說,目前國內任何合法的經營活動,從長期來看,其利潤率都無法支付民間借貸成本。任何要想通過民間借貸來進行創業,進行投資,進行企業日常经營,都是行不通的。如果有這种想法,必將以失敗告終。
  (六)嚴格控制民间貸款占公司總負債、總资產的比例
  适度負債是企業成長發展进程中應使用的重要方法。合理負債,既把負債比例控制在總資產的一定範围之內如50%,是安全的。过度負債,對企業具有潛在的巨大风險。同樣,因為民間借貸的利率高期限短,對企業短期償債能力要求很高,所以,更應該控制民間借貸額在總負債總資產中的比例。
  (七)高度重視民間貸款利率
  民間借貸利率是民間借貸活動的核心,借貸双方務必高度重視。
  首先,要弄明白民間借貸计息方式的含義。民間借貸對利率的計算方式很多,有按年息的,更多的是按月的,也有按日計息的。通常按月計息,即幾分利息,所謂一個幾分利息,是講的月息百分之幾。
  其次,企業要把握自己對利率的承受能力,不要“見錢眼開”,不要什麽資金都敢要。中小企業在使用這些資金時,要充分考慮到自己的承受能力。一般講,若資金量在十萬級或小百萬级,使用時間在一個月或三二個月,4分左右的利息,從利息绝對額上來看,支付能不會有大問題。但幾百萬上千萬的資金使用期又是一年以上,利息額就不是一個小數了。最好不要使用。
  第三,要重視復利問題。中小企業向民間借錢,最好選擇按月付息或按季付息方式。日常,多采取借款時就付息了。即將利息算在借款本金中,俗稱“砍頭息”。這種方式,使實際利率遠高於商定的利率。
  (八)嚴格遵守對還款期的約定
  中小企業在使用民間借貸時,必須嚴格遵守對還款期的約定。絕不能像拖久銀行貸款那樣。否则,受到的懲罰將可能是毀滅性的。一是若借款時有抵押物的,一般是在5折以內,甚至1、2折的,違约後放貸人收走抵押物,對中小企業來講損失很大。二是在借款時都約定了違約責任,而違約賠償率远高於本已很高的利率,甚至計算高額復息。中小企業違約一筆可能就將面臨破產。因此,在借款到期前,一定籌足款項,按時歸還。
  七、結束語
  本文全面分析了民間借贷的相關情況,公正地評價了民間借貸的社會效應,其有積極作用,也有消极作用,但總體而言,民间借貸作為有利於貸款人來说是利大於弊的,所以民间借貸對於中小企業来說很有其存在的空間和必要性。但是同時我們也要看到阻礙民間借貸發展的諸多障礙性因素,對於這些障礙因素我們要采取適當的措施加以規範,以便民間借貸在中小企業融資過程中發揮更好、更大的作用.轉貼于 免費論文下載中心 http://www.hi138.com
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