基於範圍經濟的企業投資決策約束機理研究

論文類別:財務管理論文 > 投資決策論文
論文標簽:投資研究論文 企業投資論文
論文作者: 劉文武
上傳時間:2010/3/22 10:35:00

  【摘要】能否發展或培育出新的競爭優勢是決定企業的範圍擴張戰略取得成功的關鍵。本文以企業投資的範圍經濟來源為出發點,考察企業在範圍擴張中影響競爭優勢培育的因素,從而推導出企業投資決策的範圍經濟約束模型。
   【關鍵詞】企業範圍投資 決策 約束機理
  
   一、企業範圍經濟來源
  
  由於“木桶效應”的存在,企業在生產經營過程中常出現一些資源得不到充分利用的現象。“木桶效應”又稱為“短板效應”,它告訴我們一個由多塊木板構成的木桶儲水量的大小取決於其最短的那塊木板的高度。同樣的道理,一個企業生產經營能力的大小,是由其最少資源因素的多少來決定的。維持一個企業生產經營的順利進行所涉及到的因素有資金的流動性和充裕度、掌握的技術、管理能力、生產流水線運轉的充分程度、品牌效應等,其中任意一個因素都是制約企業生產發展的一塊“木板”。為了避免企業內部不經濟性的存在,就需要對企業在生產經營過程中的內部剩余資源進行充分利用,以提高企業利用資源的能力和效率。
  不同的剩余資源有著不同的性質和特點,這也決定了企業利用這些剩余資源的方法,從而決定了企業的投資方式。進一步將企業生產經營活動中需要利用的資源在其專用性和非專用性的特性上分為兩種類別:專用性資源和非專用性資源。專用性資源,主要包括生產、營銷分配與服務系統、專業技術知識與訣竅、商標專利等;非專用性資源,主要包括企業商譽、管理技能(組織結構、人力資源管理、企業文化制度等方面)、資金等。
  專用性的資源的特點是專業性、系統性強、轉換改造性差,往往不容易利用到其他的領域中去。所以,當一個企業的專用性資源出現剩余和閑置時,只有將其固定成本分攤到盡可能多的業務中才能取得範圍經濟效應。這是因為,即使企業只有單一產品也要建立一套完整的生產、配送銷售系統,當利用已有的系統進行相近的其他產品的生產銷售時,通常不需要追加過多的投資而是將其進行小幅度調整就可以勝任新的任務。所以,在出現專用性資源剩余和閑置的情況下,企業最經濟的多元化擴張方式是以這些資源為軸心進行同類產品的開發、生產與營銷的橫向擴張。
  非專用性資源,往往指企業商譽、管理技能、技術開發與創新體系等無形資源,這些大多體現在資本運作及其實踐中,體現在具有特殊才能和企業家才能的經理人身上。由於多數高層管理層的經營技能具有一定的通用性,而不一定針對某種產品,所以企業往往既可以以產業鏈的上下遊為方向進行縱向擴張也可以開展非相關多元化的投資。縱向擴張方式是通過將原來的市場買賣關系轉換為企業內部的行政調撥關系,從而使得企業在財務、交易環節、組織結構等方面產生“1+1>2”的協同效應。雖然企業的業務範圍較以前擴大,但擴大經營範圍後所產生的協同效應能夠使平均成本得到攤薄從而實現範圍經濟。
  
   二、企業範圍經濟與競爭優勢
  
  範圍經濟不僅存在著內在經濟性,也存在外在經濟性。範圍經濟的內在經濟性是指當一個企業從專攻一種產品或服務轉向生產多種產品或提供多種服務的時候,其成本得到降低、利潤得到提高、效率得到提升的一種經濟現象。範圍經濟的外在經濟性不僅表現為因行業生產適應市場需求的品種增加而給單個企業帶來更多的發展機會和收益;同時也包括同一地區範圍內多個企業生產多種相同產品或通過專業化分工生產多種相關產品而給單個企業帶來的益處,即形成的聚集(C1usters)效應。從範圍經濟的內在經濟性和外在經濟性可以發現:在一個企業的多元化擴張過程中,範圍經濟的實現對企業在資源利用、生產成本、信息獲得和產品差異和減小經營風險方面對其培育和發展競爭優勢是有促進作用的。
  1、資源利用優勢。從範圍經濟來源上看,企業範圍經濟的實現是基於企業對其閑置資源的充分利用。當企業資源利用率提高後,意味著企業在各生產要素投入數量既定的情況下,產出的種類和數量較之前增加了。所以說當企業實現範圍經濟後資源的利用效率得到提高,這也增強了企業的贏利能力。
   2、生產成本優勢。當一個企業能將其閑置資源充分使用時,最直接的後果就是能降低其生產成本。範圍經濟形成的生產成本優勢,從內在方面看是企業範圍經濟所產生的生產成本優勢,是從分攤固定成本、降低變動成本兩大方面表現出來的。固定成本的分攤主要表現為企業廠房折舊、固定費用的分攤等;可變成本的降低主要是在降低采購成本、提高資源利用率等方面。從外在方面來看企業範圍經濟主要表現為降低交易成本、形成人力資源的有效供給、獲得專業化信息、獲得機構和公共設施支持、更好的促進力及對管理效果的有效評價等,具體表現就是提高企業的生產效率。外在範圍經濟的形成,更易吸引政府或其他公共機構對專門基礎設施和公共品的投資,如培訓項目、專業質量中心、測試實驗室、專業化展覽館、交通、行業協會、學校等。
  3、信息獲得優勢。從企業多元化擴張路徑角度上看,無論企業是通過相關多元化擴張還是非相關多元化擴張,其對市場、對客戶的接觸邊界都有不同程度的擴大。反饋回的信息越及時、越可靠,企業就越能在第一時間把握市場競爭激烈情況、上遊原材料的供應狀況、下遊客戶的需求情況。範圍經濟所創造的信息優勢能增加企業在其行業參與競爭過程中的主動權。
   4、產品差異化優勢。企業實現範圍經濟的特征之一就是企業生產的產品和提供的服務種類的差異化。差異化是指企業提供產品的多樣性,包括產品的質量、功能、外觀、品種、規格以及提供服務。這樣可以滿足不同層次客戶多樣化、個性化的需求並提高市場占有率、提高客戶對其品牌的忠誠度等。
  5、減小經營風險優勢。範圍經濟形成的成本優勢和差異化優勢,體現了企業在產品、品質和價格方面的競爭力。同時,企業長期建立起來的美譽度、總結出的經營管理技巧和建立起來的營銷平臺又能減少新產品投放市場的周期,在給消費者帶來便利的同時也能加快企業資金周轉速度、降低企業潛在的市場風險。
  
   三、企業投資決策範圍經濟約束機理
  
   雖然企業通過多元化擴張過程實現範圍經濟對其競爭力的提升有促進作用,但是企業並不能無限制的多元化擴張。原因是當企業過度多元化擴張時會使得資源配置過於分散、運作費用過大,經營管理難度也隨之增大,此時企業將會面臨“多元化陷阱”。 “多元化陷阱”現象解釋了企業為什麽不能無限制的多元化擴張,也就是當企業多元化擴張過程中處於範圍不經濟狀態時就會是企業處於不利的競爭地位。
  在不考慮外部影響因素的前提下,本文認為企業所具備的核心競爭力、企業所保持的競爭優勢、多元化戰略的經濟利益和成本決定了企業的擴張戰略的選擇,同時也決定了企業範圍擴張的深度與廣度(見表1)。
   1、企業所具備的核心競爭力。企業所具備的核心競爭力的特殊性不僅決定了企業是相關多元化擴張還是非相關多元化擴張,而且決定了企業的多元化擴張程度。與產品生產聯系相關的核心競爭力往往都使得企業在同類產品的不同種類上進行相關多元化經營;像管理技能、品牌商譽等核心競爭力往往促使企業在縱、橫向一體化的相關行業甚至非相關的其他產業開展多元化經營。一般而言,企業多元化程度越深,所需具備的資金、技術、管理、人力等要求就越高,實施的難度就越大,需要承擔的風險也就越高。
  企業多元化發展戰略有時候之所以難以成功,往往是因為難以將自身的核心競爭力順利引入到新的領域,或是已形成的核心能力轉移之後被慢慢稀釋、淡化,導致最後不能保持原有的核心能力。因此,企業應用轉移核心能力的方式進行多元化,這樣可以達到降低成本提高整個企業的戰略競爭優勢的目的。

免費論文下載中心 http://www.hi138.com   2、企業所保持的競爭優勢。企業在根據自身所具備的核心競爭力選擇了合適的多元化發展戰略後,新的發展戰略必然對企業先前的競爭優勢產生影響,可以增強或者削弱原有的競爭優勢、或是創造出新的競爭優勢。企業所保持的競爭優勢決定著企業的多元化發展戰略的深度與廣度。蔔洪運,王丹(2007)對企業所保持的競爭優勢和企業多元化發展戰略的關系有如下觀點(見表2)。
   基于范围经济的企业投资决策约束机理研究
  新的競爭優勢難以形成和保持一方面是因為核心能力的轉移存在著一些障礙,其中最困難的是屬於無形資源的那部分核心能力的轉移;另一方面是由於剛形成的競爭優勢沒有得到鞏固和加強就急於開拓新的領域,造成實力的分散。
  3、多元化戰略的經濟利益和成本。(1)經濟利益主要來自於三個方面。一是單位生產成本的降低。與生產經營有關的方面出現協同效應後,會導致生產、銷售和管理過程中產品單位成本的降低,產品單位成本的降低直接表現為企業產品在價格上的競爭優勢。二是交易成本的節約。企業在與獨立廠商之間進行業務活動的時候,企業之間的交易中會產生巨大的成本,主要的成本包括談判、生產的延誤和破壞等等。多元化擴張後,對於有業務關聯的部門之間的交易成本和溝通成本會得到節約。三是企業品牌價值等無形資源的價值增值。無論企業是通過並購或是綠地投資,其結果是企業的規模也隨之擴大,這樣一來企業聲譽也會隨之提高。聲譽、品牌等無形資源的增值一方面給企業在談判中增強了獲勝的砝碼、增強對高端人才的吸引力,另一方面可以彌補企業在固定資產上投資產生經濟利益的滯後效應,帶來企業在投資過程中的資產總價值的增值。(2)多元化擴張戰略會給企業帶來以下幾個方面成本投入的增加。一是總生產成本的提高。隨著企業規模的擴張,其生產經營的種類和範圍必然也隨之擴大,這樣原材料的采購量、員工數量、生產線的投入將會是十分巨大的。二是總管理成本的增加。這主要表現在員工成本的上升,對員工有效的激勵和監控難度更大,以及企業的特有資源過度分攤導致優勢資源被稀釋。三是組織成本的增加。多元化經營意味著企業組織規模的擴大,企業流程的變化,組織與管理層次的增加、跨度增加,總之是意味著企業內部結構的復雜化,由此產生的問題便是對企業組織與管理的需求的增大。多元化擴張所帶來的組織活動的復雜化和企業原有組織和管理結構的矛盾成為企業多元化擴張的約束和障礙。四是“尋租”成本。一般而言,行業平均利潤率(有的地方也做行業吸引力)越高的話,進入的壁壘就越大。企業為了進入這個新的高利潤的行業不免要和各相關部門、同行業企業打交道,這個過程中不免存在一個“尋租”成本。
  通過以上分析,總結得出企業所具備的核心競爭力、所形成的競爭優勢、擴張過程中的成本、經濟利益等四個要素在企業在擴張過程中實現範圍經濟的作用機理如圖2所示。
   基于范围经济的企业投资决策约束机理研究
  企業所具備的閑置資源的組合決定了企業所具備的核心競爭力的性質,不同的核心競爭力直接影響著企業多元化擴張的戰略選擇。企業在選擇的擴張戰略實施過程中要麽會加強原有的競爭優勢、要麽會產生出新的競爭優勢。發展戰略調整過程中企業是否實現了範圍經濟可以根據企業所得到的經濟利益的多少和所付出成本的大小的差值來衡量,當企業在新戰略的實施過程中所獲得的經濟利益的增加值大於企業付出的成本時,則認為企業的多元化發展戰略能實現範圍經濟效應;反之說明企業在多元化發展過程中沒有實現範圍經濟。
  
  

參考文獻


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