試論我國中小企業融資制度改革與創新

論文類別:工商管理論文 > 企業研究論文
論文標簽:融資制度論文 企業融資論文
論文作者: 童欣 賈冰
上傳時間:2010/5/13 10:41:00

  論文摘要:隨著改革開放和市場經濟的推進,中小企業已成為我國經濟發展中十分活躍的重要力量。中小企業發展需要資金支持,而“融資難”一直是制約其發展的瓶頸。“融資難”的原因眾說紛紜,但最根本的原因是現行制度存在缺陷,制度創新嚴重滯後。所以,應從制度創新這一深層次入手,,解決中小企業融資難問題,以提高企業融資效率,並真正實現外部利益內部化。
  論文關鍵詞:中小企業;融資;制度創新
近年來,“融資難”一直是困擾我國中小企業發展的瓶頸,由於長期以來金融機構對中小企業的冷落,使大批中小企業不得不采取其他途徑和方式融資。
  一、我國中小企業融資難的現狀分析
  我國中小企業融資渠道狹窄,目前的生存與發展主要依靠自身內部積累或企業內部融資,而外部融資的比重過低。筆者就這一問題做了相關數據的統計分析,見表1和表2。

试论我国中小企业融资制度改革与创新

  目前,我國大部分中小企業在向社會直接融資和向銀行間接融資方面均不占有優勢,他們不得不采取其他方式解決資金難問題,這就使中小企業融資出現了方式單一、規模有限、期限較短等情況,嚴重制約了中小企業的發展。
  二、我國中小企業融資難的制度缺失
  中小企業融資難問題產生的根源十分復雜,筆者認為,這既有中小企業自身因素,如現代企業制度不夠完善、尚未建立起高效的公司法人治理結構等,也有銀行制度、市場機制不健全的問題。
  首先,我國絕大部分中小企業尚未建立現代企業制度。產權制度和公司治理結構是現代企業制度的核心,城鎮國有(集體)中小企業(鄉鎮企業)在改革過程中同國有大企業一樣,面臨著嚴重的產權的歸屬和重新界定問題。而這些企業在創立初期往往都沒有確立明確的產權關系,不清晰的產權使眾多企業在經營一段時間之後缺乏後續資金的支持。在內部融資不足的情況下,地方政府便以行政手段強令地方中小金融機構(城市銀行、信用社等)給予資金支持。隨著幾年前中央政府開始對地方中小金融機構進行治理整頓,許多不規範的中小金融機構被撤並,眾多的中小企業很快便陷入了融資困境。另外,國有商業銀行改制後,地方分支機構擺脫了地方政府控制,對那些產權不清、責任不明的中小企業不再盲目貸款,更加劇了整個中小企業群體的融資困難。
  其次,中小企業自身信用的缺失。由於產權制度不明晰,缺乏有效的自我約束機制,中小企業普遍存在信用觀念淡漠、信息披露意識差、財務信息虛假、財務管理水平低、報表賬冊不全、一廠多套報表等現象。此外,還存在著賴賬和通過各種手段逃廢銀行債務等問題。這些違背市場經濟交易規則的不守信行為,極大地挫傷了商業銀行對中小企業提供信貸服務的積極性。
  再次,商業銀行在產權制度改革和經營機制的轉變中冷落了中小企業。受我國傳統體制影響,國有銀行基本上是國有大中型企業的資金供應者,而沒有將中小企業列為其信貸支持的重點對象。經濟體制改革以來,政府雖然鼓勵中小企業發展,但“抓大放小”的經濟戰略使商業銀行對中小企業的信貸支持降到次要地位。這些因素都是造成中小企業融資難的歷史原因。近年來,四大國有商業銀行對經營策略進行了重大調整,由分散經營改為集約化經營,並大幅度上收信貸管理權限,這就極大地削弱和限制了基層商業銀行向中小企業拓展業務的能力。同時,在新的信貸管理體制下,各商業銀行實行“審貸分離”、“貸款風險終身責任制”,加之內部約束機制與激勵機制不對稱,信貸員普遍缺乏拓展信貸市場的積極性,基本上放棄了對中小企業的金融服務。
  最後,我國社會信用制度不健全。我國目前尚未健全信用擔保、信用評估、信用評級和風險控制的信用機制,因而無法對中小企業做出正確和全面的信用評估和判斷,致使資金供應者不敢貿然為中小企業提供資金。而且,對於經濟活動中不守信用、惡意逃債、欺詐犯罪的行為缺乏有效的約束和控制機制,也是中小企業的資金需求得不到滿足的原因之一。

免費論文下載中心 http://www.hi138.com   三、我國中小企業擺脫融資難的關鍵是制度創新
  筆者認為,解決中小企業融資難問題要走制度創新之路。一方面在內部建立現代企業制度,另一方面在外部對信用制度、金融制度和法律制度等進行創新與改革,以此拓寬融資渠道,促進中小企業“又好又快”發展,使之真正成為促進社會主義市場經濟發展的生力軍。
  (一)建立現代企業制度
  1.建立嶄新的產權制度。產權制度是制度集合中最基本、最重要的制度。馬克思和恩格斯以及現實理論研究都將產權定義為:產權不是指人與物的關系,而是指由物的存在以及關於它們的使用所引起的人們之間相互認可的責權利關系。權安排確定了每個人相對於物的行為規範,每個人都必須遵守他與其他人之間的關系。從產權經濟學的角度來看,商品交換實際是產權的交換,“權力束”是附著在有形的商品和勞務上的,它是一個總量的概念,是包括所有權、經營權、管理權、收益權、轉讓權等權力在內的一組權力。因此,產權又具有獨立性、排他性、流動性和可分割性等特點。所以,建立現代產權制度可使企業法人權力明確,這對激勵企業發展、約束企業行為、提高企業經營效率具有重要意義。通過建立嶄新的產權制度,增強中小企業活力,使中小企業真正成為自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束的充滿活力的微觀經濟主體。
  2.構建最佳的企業組織形式。產權主體多元化的企業組織形式,是由最高權力機構——股東大會、決策機構——董事會、經營機構——經理層、監督機構——監事會和企業職工共同組成。市場經濟本質上就是一種產權經濟,市場經濟下的股份制即多元投資主體制取代業主制後,資本集聚和聯合使單個資本難以完成的事業得以實現。這種組織形式的特點是具有投資主體多元性與直接融資功能;債務的有限責任與投資風險的鎖定功能;股票的流通機制和風險的轉換功能;層級式的公司治理結構與專業化的經營管理功能。顯然,這種企業組織形式具有現代企業制度的優勢,能夠提高決策的科學性。
  3.創新法人治理結構。法人治理結構的核心是在法律、法規、慣例和條例下,保證以股東為主體的利益相關者利益為前提的一整套公司權力制度的安排和責任分工的約束。創新法人治理結構,一是要建立行之有效的法律體系,如公司法、證券法等;二是建立健全股票市場和競爭陛職業經理人市場;三是建立有效的激勵和約束機制,使經營者收益真正與股東利益相聯系;四是健全嚴格的財務及相關信息披露系統和有效的監督制度,防止暗箱操作,侵吞股東利益。
  (二)創立和發展信用制度
  1.建立信用擔保制度。信用擔保主要解決企業間接融資的問題。根據國外的成功經驗,建立專門服務於中小企業的貸款信用擔保體系,必須依賴於政府職能的發揮。在我國應由各級政府有關部門主持建立以中小企業為主要服務對象的中央、省、地(市)各級信用擔保體系,為中小企業融資創造條件。信用擔保體系包括建立和完善擔保機構的準入制度、資金資助制度、信用評估和風險控制制度、行業協調和自律制度等。此外,地方政府應建立中小企業信用再擔保機構和“中小企業信用擔保基金”,為中小企業向銀行貸款提供有效擔保。該基金應主要用於支持中小企業的新產品開發、新技術應用和不可抗拒的自然災害等方面…。
  2.發展信用評級制度。信用評級是由專業機構給出企業的信用資歷和信用狀況證明,對企業的資信給予一個客觀公正的評價,便於投資者及時掌握企業的狀況,增強投資信心。同時,應進一步營造公平的市場競爭環境。除了那些極少數關系到國計民生的行業外,要使國有企業與民營企業、大型企業與中小型企業在市場競爭中處於同等的融資環境並享受同等的融資待遇。
  (三)改革金融制度
  1.在間接融資方面改革銀行制度。銀行制度的改革是金融體制改革的重要組成部分。我國實行的是分支銀行制,銀行規模大、管理集中、市場占有率高、關註大企業的情況多。美國實行的是單一銀行制,規模小、業務分散、經營靈活、具有很強的穩定性,這種體制下的美國商業銀行可達15000家之多,覆蓋全美各州。這些中小金融機構能較充分地利用地方的信息存量,以低成本了解地方中小企業的經營狀況、項目前景和信用水平,最容易克服“信息不對稱”和因信息不完全而導致的交易成本較高這一金融服務的障礙。因此,大力發展中小型民間金融機構有益於推動我國金融體制改革,促進金融體系的進一步完善。我國各級地方政府應積極采取措施,創造條件,大力發展中小型民間金融機構,使之與地方性的中小型民營企業同生存共發展。
  2.在直接融資方面完善金融市場制度。中小企業直接融資渠道有:債權融資、股權融資、風險投資與資產證券化。應盡快建立一個多元化的完善的資本市場,適應不同規模企業融資的需要。從成熟市場模式來看,一個完善的資本市場體系應該是包括主板市場、二板市場(創業板市場)的多層次的資本市場體系。世界上多數國家的二板市場多是為創新型中小企業提供融資的場所,滿足中小規模的企業在不同成長階段對融資的要求。美國的那斯達克(NASDAQ)就屬於此類市場,通過該市場近十年的努力,每年可以為中小型企業融資數千萬美元,並培育和成就了微軟、IBM、朗訊等一大批高科技企業,使美國的工業發展領先世界10年。
  (四)完善稅收法律制度
  我國頒布的《中華人民共和國中小企業促進法》,為我國中小企業發展提供了法律依據。該法明確提出,國家對中小企業實行積極扶持、加強領導、完善服務、依法規範、保障權益的方針,對中小企業發展有極大的保障作用。但有關中小企業稅收的法律政策還很不健全,沒有形成較為完善的稅收體系,現有的稅收政策相對零散且存在一定局限性,惠及中小企業的具體政策不多,因此,應從法律角度解決對中小企業的優惠稅收政策問題。目前,世界上許多國家和地區都有專門的扶持鼓勵中小企業發展的稅收優惠政策。例如,日本的《中小企業創造活動促進法》規定,對試驗研究費用超出銷售額3%的中小企業和創業未滿5年的中小企業(指制造業、印刷業、軟件業、信息處理服務業)實施設備投資減稅。我國可借鑒國外經驗構建適合我國國情的中小企業稅收方面的法律法規。包括建立規範使用的稅收制度、構築稅收優惠政策體系、優化稅收征管環境、提高稅收服務水平等,從而促使中小企業在提高管理水平和經濟效益的基礎上,提高經濟效益和稅收貢獻率。 免費論文下載中心 http://www.hi138.com
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