我國中小企業融資現狀分析

論文類別:工商管理論文 > 企業研究論文
論文標簽:融資分析論文 企業融資論文 企業分析論文
論文作者: 楊楠
上傳時間:2010/5/12 9:03:00

摘要:中小企業在我國經濟和社會發展中具有特殊的重要作用。中小企業的發展是我國國民經濟發展中的戰略性問題,也是與中小企業可持續發展聯系最為密切的問題,如何促進中小企業的發展,是一個復雜的問題,需要全面的解決方案。但在存在的上述問題中,融資問題是其中最為突出的問題,所以,本文重點在中小企業融資現狀分析方面展開論述,以求在融資方面促進中小企業的更好發展。
關鍵詞:中小企業;融資;現狀

    1 我國中小企業劃分標準
    我國的中小企業劃分標準自建國以來曾作過四次更改,第五次即最新一次對中小企業標準的界定,是在多年中小企業發展的基礎上,於2003年2月19日由國家經貿委、國家發展計劃委員會、財政部、國家統計局聯合公布的《關於印發中小企業標準暫行規定的通知》中規定的。[1]
    說明:①表1中“工業企業”包括采礦業、制造業、電力、燃氣及水的生產和供應三行業的企業。②職工人數以現行統計制度中年末從業人員數代替;工業企業的銷售額以現行統計制度中年產品銷售收入代替;建築業企業的銷售額以現行統計制度中年工程結算收入代替;批發和零售業的銷售額以先行報表制度中年銷售額代替;交通運輸和郵政業、住宿和餐飲業企業的銷售額以現行統計制度中年營業收入代替;資產總額以現行統計制度中的資產合計代替。
    2 我國中小企業融資現狀分析
    2.1 內源融資狀況 內源融資作為企業資金融通的一個重要渠道,有低成本、高效益優勢。據抽樣調查顯示 ,[2] 我國民營企業自我融資比例高達90.5%,銀行貸款僅為4.0%,非金融機構為2.6%,其他渠道為2.9%。通過以上數據我們可以看到,我國的中小企業得到外部資金援助的很少,基本上都是以自有資金為基礎進行發展。
  這種融資的情況南北方、東西部都普遍存在,就拿我國最發達的東南沿海,而且還是東南沿海中比較發達的溫州地區來舉例,根據統計得到,溫州地區的民營中小企業的融資也基本靠自身,得到外部的資金援助並不多。並且溫州地區的民營中小企業的的內部融資還形成了嚴密的制度和流程,即企業對於股東資本投入的回報,也按照對外借款一樣定期計付利息,多為按季付息。在這樣的制度安排下,年終分紅(利息之外的盈余)一般都留在企業。 [3]
    2.2 民間借貸情況 除了上面說到的融資方式以外,我國的中小企業為了解決資金短缺問題,還常常采用民間借貸的方式。而且,二者的的關系極為密切,常常相互轉化、相互依存,形成了獨具特色的民間信用體系。
  2.2.1 我國目前的民間借貸規模 中央財經大學課題組對全國20個省份的地下金融狀況進行了實地抽樣調查,測算出2003年全國地下金融地下信貸的絕對規模在7405~8164億元之間。從全國被調查省份的總體情況看,地下金融的業務規模占正規金融機構業務規模的比重近三成。[4]調查表明,全國中小企業約有1/3強的融資來自非正規金融途徑。從地區分布看,越是經濟不發達地區對民間借貸的依賴性就越強:西部六省中小企業43.18%的融資來自民間借貸,中部為39.8%,東部最低為33.99%。
    2.2.2 我國民間借貸的模式 雖然同為民間借貸,但是全國各地的方式也有所不同,與經濟模式緊密相關,體現出各自鮮明的特點。大致的來說,可分為“”浙閩模式和“北方模式”這南北兩種模式:第一種方式以間接融資為主。我國浙、閩、粵等地民間金融以提供短期信貸為主,很少有中長期信貸,主要服務於農村經濟和私營經濟。第二種方式與第二種正相反,是以直接融資為主。北方的大部分省份,地下金融活動更多的表現為民營企業直接向社會非公開集資,各種方式也是不盡相同,包括股權制、債券制、信托制、存款制等等。
    2.3 銀行借貸情況 當今世界,企業發展很多都是依靠借貸來進行融資,彌補資金缺口。而借貸的方式越來越呈現出多層次、多元化的特征。我國改革開放以後,中小企業發展迅速,與此同時,資金緊張的問題日益凸顯。受到計劃經濟體制殘余的影響,銀行仍然在我國中小企業資金供給鏈中扮演了重要角色。目前我國銀行對中小企業借貸借貸具有以下幾個新特征:
    2.3.1 固定資產貸款越來越少,流動資金貸款期限縮短 受困於我國目前的基礎銀行信貸授權制度,各個基層銀行由於規模小,權力相對也小,一般來說不具有固定資產貸款投放權,只能放貸流動資金,並且數額也很有限。,一般不超過50萬。而這些基層銀行是與中小企業打交道最多的,所以大大的阻礙了我國中小企業的發展。
    2.3.2 企業法人貸款將會減少,自然人貸款成為中小企業貸款的新方式 鑒於對法人企業難以監控,東部地區的一些基層銀行為尋找資金出路,開始調整貸款方向。在溫州和臺州,不少銀行決定進一步減少對企業特別是中小企業的貸款,而增加對基礎設施和自然人貸款。支持基礎設施建設符合國家產業政策,資金投放也安全可靠;自然人貸款使用個人財產、其中多為城鎮居民住房作抵押的貸款,回收比較有保證。 免費論文下載中心 http://www.hi138.com     2.3.3 銀行針對中小企業的借貸業務條件苛刻、手續繁瑣,阻礙了中小企業向銀行借貸 現在我們以同樣處於東部的石家莊地區的中小企業為例來說明這個問題。通過國家統計局石家莊調查隊對石家莊市40家規模以下(主營業務收入500萬元以下)工業企業即中小企業進行了一次融資情況調查。結果顯示:石家莊市規模以下工業企業融資困難,七成企業存在資金缺口,成為制約中小企業發展壯大的一個重要因素。有的中小企業能接到幾百萬美元的海外訂單,但是由於缺乏資金而失去機會的案例也是屢見不鮮。還是以石家莊市為例,據調查,石家莊地區的中小企業中資金困難、需要融資的占70%,資金極為困難,亟需融資的占5%,而“不急於融資的占到了25%,存在資金缺口的企業平均缺口為100萬元左右,缺口大的達到500萬。而造成企業資金斷鏈的原因主要有以下幾點:第一,企業受市場波動,經營不善利潤下降,造成資金斷鏈;第二,產品庫存太多,資金周轉不靈;第三,由於引進新設備或者是擴大生產規模而引起資金不足;第四,有債務到期需要歸還。
    通過以上數據我們發現,對於那些大規模企業,由於其實力強,信譽好,銀行往往傾向於向其放貸,但這些企業由於自身資金實力雄厚,並不需要貸款;相反,對於那些資金比較匱乏的中小企業來說,得到銀行的借貸無異於雪中送炭,但是銀行認為中小企業規模小、經營風險大、還貸能力弱,故並不願意將貸款貸出。這就造成了中小企業圍著銀行轉,銀行圍著大企業轉的怪現象。盡管我國實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,但市場中不同類型經濟實體的受益程度卻不均,政府投入的資金對大型企業產生的積極影響較為明顯,中小企業收益較少。
    來自國家統計局石家莊調查的最新統計顯示,二季度大型企業融資指數為97.9,中小企業融資指數為43.3,落後大型企業54.6個百分點;大型企業流動資金指數為81.0,中小企業流動資金指數為56.9,落後大型企業24.1個百分點。被調查的企業自有資金占77.6%;民間借貸占12.7%;銀行貸款占9.7 %。在調查的企業中,65.0%的企業近3年內向銀行申請過貸款,52.2%的企業成功獲得貸款,47.2%的企業未獲得成功貸款,原因是缺乏擔保、申請手續不完備。35.0%的企業近3年內沒有從銀行申請貸款,62.5%的企業近3年內有過民間借貸,37.5%的企業沒有進行民間借貸。
    由於石家莊地區地處我國東部,是河北省這個沿海省份的省會,而且處於環渤海經濟圈,較具有代表性,基本可以反映全國的普遍情況。通過以上數據和調查分析,可以得出以下結論:第一,我國的中小企業普遍缺乏資金;第二,中小企業與銀行之間的借貸渠道不暢;第三,需要政府出臺優惠政策,鼓勵銀行向中小企業放貸。
    2.4 直接融資狀況
    2.4.1 民營企業股權融資狀況 利用股權進行融資,必然需要上市,發行股票。由於我國資本市場還處於起步階段,企業發行股票上市融資有十分嚴格的條件。“中小企業板”是中小企業進行股權融資的一個有效選擇,但上市門檻偏高。《公司法》規定的企業上市需求,尤其對股本方面的要求是許多中小企業無法達到的。而新推出的中小企業板塊,雖說為中小企業服務,但上市門檻還是沒有降低。在現階段,國內上市公司采取的還是審核制。由企業向中國證監會提出上市申請,由中國證監會對企業的上市資格進行審核,符合條件的給予上市。由於申請上市企業眾多,而證監會每年審核批準上市的公司數量又有局限,由此造成了企業上市要經過漫長的等待過程。
    2.4.2 債券融資 從中國債券市場的現實情況來看,主體是由中央政府發行的國債。由於企業債券在發行、流通方面受到政府的嚴格管理,得以批準的多是具有濃厚的產業政策色彩的少數大型或特大型國有企業,民營企業更是望塵莫及。
    綜上所述,中小企業在我國的經濟發展中占有不可或缺的地位,其發展問題應當引起政府和全社會的重視。目前我國中小企業資金斷鏈問題嚴重,融資問題是急需解決的頭等大事。要解決融資的問題,最主要的是需要銀行和金融政策的支持,不過中小企業規模雖小,但數量眾多,要解決我國企業的資金斷鏈問題,不能只把眼光放在銀行身上,從直接融資和間接融資兩方面同時著手,發展內源融資、上市融資等融資方式,構建有效的、多層次的中小企業融資系統,從而拓寬中小企業融資渠道,達到解決中小企業融資難問題的目的。

參考文獻


[1]李敏.小企業會計控制[M].上海:上海財經大學出版社.2004.
[2] IFC.中國新興民營企業.2006.
[3]張震宇等.溫州民間信用情況調查.中國金融年鑒,2007年.
[4]辛樺.中小企業融資頻頻走“暗道”[N]. 江蘇經濟報.2008-12-27. 免費論文下載中心 http://www.hi138.com
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