2010年CPA考試《經濟法》要點淺析

論文類別:會計審計論文 > cpa行業論文
論文作者: 劉春霖
上傳時間:2011/12/31 10:38:00

  編者按:2010年註冊會計師(CPA)考試已臨近,專業階段考試將於9月11-12日進行,面對每年一次的這一我國會計專業資格含金量最高的考試,數千萬為实現會計職業夢想的参考人員們對各考試科目的復習也進入了攻堅階段。為幫助廣大考生順利通過2010年註冊會計師考試,充分地復習、高效地備考,本刊特邀各科目輔導專家對此次考試相關重難點做出導讀與分析,以期對眾考生予以指導與啟示。
  
  證券法是近年CPA經濟法考試的重點,每年經濟法試題中該章所占比重都在15分以上,且都有一個綜合题考查本章內容。本章重點包括公司首次公開發行股票的條件、上市公司增發股票的條件、上市公司發行公司債券、三種證券上市的條件、重大事件與內幕信息、上市公司的收購等。本文選取其中一些重點考點,打破教材固有框架,以一種便於理解和記憶的思路進行列舉和解析。
  
  一、公司首次公開發行股票法定條件的比较
  
  在創业板上市的公司首次公開發行股票的條件是今年新增內容。在主板和中小板上市的公司首次公開發行股票的門檻要比在創業板上市的公司高。
  一是兩类公司首次公開發行股票的共同條件。(1)發行人是依法設立且持續經營3年以上的股份有限公司,有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的,持续經營時間從有限責任公司成立之日起算。(2)发行人的註冊資本已足額缴納,用作出資的資产的財產權轉移手續已經辦理完毕,發行人的主要資產不存在重大權屬糾紛。(3)發行人應当具有持續盈利能力,不存在下列情形:①發行人的經营模式、產品或服務的品種結构已經或者將發生重大变化,並對發行人的持續盈利能力构成重大不利影響;②發行人的行業地位或發行人所處行業的經營環境已經或者將發生重大變化,並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響;③發行人在用的商標、專利、專有技术、特許經營權等重要资產或者技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險;④发行人最近1年的營業收入或凈利潤對關聯方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴;⑤發行人最近1年的凈利潤主要來自合並財務報表範圍以外的投资收益;⑥其他可能對發行人持续盈利能力構成重大不利影響的情形。(4)發行人依法納稅,发行人的經營成果對稅收優惠不存在嚴重依賴。發行人不存在重大偿債風險,不存在影響持續經营的擔保、訴訟以及仲裁等重大或有事項。(5)發行人的股權清晰,控股股東和受控股股東、实際控制人支配的股東所持发行人的股份不存在重大權屬糾紛。(6)发行人資產完整,業務及人員、財務、機構獨立,與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭,以及嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯交易。(7)發行人的董事、監事和高級管理^、员應當忠實、勤勉,具備法律、行政法規和規章規定的資格,且不存在下列情形:被中國證監会采取證券市場禁火措施尚在禁入期的;最近三年内受到中國證監會行政處罰,或者最近一年內受到證券交易所公開譴責的;因涉嫌犯罪被司法机關立案偵查或者涉嫌違法違規被中國證監会立案調查,尚未有明確結论意見。(8)發行人具有嚴格的資金管理制度,不存在資金被控股股東。實際控制人及其控制的其他企業以借款、代償債務、代墊款項或者其他方式占用的情形。(9)發行人的公司章程已明確對外担保的審批權限和審議程序,不存在為控股股东、實際控制人及其控制的其他企業進行違規擔保的情形。(10)發行人及其控股股东、實際控制人最近三年內不存在損害投資者合法权益和社會公共利益的重大違法行為,發行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在未经法定機關核準,擅自公開或者變相公開發行證券,或者有關違法行為雖然發生在三年前,但目前仍處於持續狀態的情形。(11)发行人募集資金應當用於主營業務,並有明確的用途。發行人應當建立募集資金專項存儲制度,募集資金應當存放於董事会決定的專項賬戶。
  二是兩類公司首次公開發行股票法定条件的不同點。(1)在創業板上市的公司首次公開發行股票,要求最近2年連续盈利,最近2年凈利潤累計不少於1000萬元,且持續增長;或者最近1年盈利,且凈利潤不少於500萬元,最近1年營業收入不少於5000萬元,最近2年營業收入增長率均不低於30%。在主板和中小板上市的公司首次公開發行股票,要求最近3个會計年度凈利潤均為正數且累計超过人民幣3000萬元。(2)在創業板上市的公司首次公開發行股票,要求最近一期末凈資產不少於2000萬元,且不存在未彌補虧損。在主板和中小板上市的公司首次公開發行股票,要求發行前股本總額不少於人民币3000萬元;最近一期末無形資產(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等後)占凈資產的比例不高於20%;最近一期末不存在未彌補亏損。(3)在創業板上市的公司首次公開發行股票,要求發行後股本總額不少於30007/元。在主板和中小板上市的公司首次公開發行股票,要求發行前股本總额不少於人民幣30007/元。(4)在創業板上市的公司首次公開發行股票,要求發行人應當主要經營一種業務,其生產经營活動符合法律、行政法規和公司章程的規定,符合國家产業政策及環境保護政策。在主板和中小板上市的公司首次公開發行股票,要求發行人的業務應當獨立於控股股東、實際控制人及其控制的其他企業,與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不得有同業競爭或者顯失公平的關聯交易,並不要求“應當主要經營一種業務”。(5)在創业板上市的公司首次公開發行股票,要求發行人最近2年內主營業務和董事、高級管理人員均沒有發生重大變化,實際控制人沒有發生變更。在主板和中小板上市的公司首次公開发行股票,要求發行人最近3年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化,實際控制人沒有发生變更。
  
  二、上市公司增發股票
  
  上市公司增發股票的基本情况有兩種:公開發行和非公開发行。其中,公開發行包括向原股東配售股票——配股;向不特定對象公開募集——增發
  一是一般條件。(1)最近三個會計年度連續盈利,不存在可能嚴重影响公司持續經營的擔保、訴訟、仲裁或其他重大事項,最近24個月內曾公開發行證券的,不存在發行當年營业利潤比上年下降50%以上的情形。(2)財務狀況良好,最近3年以現金方式累計分配的利潤不少於最近3年實現的年均可分配利潤的30%。(3)上市公司存在下列情形之一的,不得公開發行股票:本次发行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;擅自改變前次公開發行證券募集資金的用途而未作糾正;上市公司最近12個月內受到過證券交易所的公開譴責;上市公司及其控股股東或實際控制人最近12個月內存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為;上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規被中國證監会立案調查;嚴重損害投资者的合法權益和社會公共利益的其他情形。
  二是公司配股,除符合一般條件外,還应符合以下條件:(1)擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%;(2)控股股東應當在股東大會召開前公开承諾認配股份的數量;(3)采用證券法規定的代銷方式發行。
  三是公司向不特定對象公開募集股份,除符合一般條件外,還應當符合:(1)最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於6%;(2)除金融類企業外,最近一期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形;(3)發行價格應不低於公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。
  四是非公開發行股票的條件:(1)非公開發行股票的特定對象不超過10名。發行對象屬於下列情形之一的,認購的股份自发行結束之日起36個月內不得转讓:上市公司的控股股东、實際控制人或其控制的關聯人;通過認購本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者;董事會擬引入的境內外战略投資者。除上述情形,發行對象認購的股份自发行結束之日起12個月內不得轉讓。(2)上市公司非公開發行股票,發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。

免費論文下載中心 http://www.hi138.com   三、股票上市與交易
  
  一是股票交易限制。(1)公司法上的限制:發起人持有的本公司股份,自公司成立之日起1年內不得转讓;公司董事、監事、高级管理人員在任職期間每年轉讓其持有的本公司股份總数不得超過規定比例等。(2)證券法上的限制:證券交易所、證券公司和证券登記結算機構的從業人员、證券監督管理機構的工作人員以及法律、行政法規禁止參与股票交易的其他人員,在任期或者法定限期內,不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票,也不得收受他人贈送的股票,任何人在成为前款所列人員時,其原已持有的股票,必須依法轉讓;為股票發行出具審計報告、資產評估報告或者法律意見书等文件的證券服務機構和人員,在该股票承銷期內和期满後6個月內,不得買卖該種股票,除前款规定外,為上市公司出具審計報告、資產評估報告或者法律意見書等文件的證券服務機構和人員,自接受上市公司委托之日起至上述文件公開後5日內,不得買賣該種股票;上市公司董事、監事、高级管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東,將其持有的該公司的股票在買人後6個月內賣出,或者在賣出後6個月內又買入,由此所得收益歸該公司所有,公司董事會应當收回其所得收益,但證券公司因包銷購入售後剩余股票而持有5%以上股份的,賣出該股票不受6個月時間限制;通過证券交易所的證券交易,投資者持有或者通過協議、其他安排与他人共同持有一個上市公司已发行的股份達到5%時,應當在该事實發生之日起3日內,向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告,通知該上市公司,並予公告,在上述期限內,不得再行買賣該上市公司的股票。投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份達到5%後,其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者减少5%,應當依照上述規定进行報告和公告。在報告期限內和作出報告、公告後兩日內,不得再行買賣該上市公司的股票。
  二是股票上市條件。主要掌握:公司股本總額不少於人民幣3000萬元;公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上;公司股本總额超過人民幣4億元的,公開發行股份的比例為10%以上;公司最近3年無重大違法行為,財務會計報告無虛假記載。
  
  四、公司債券發行與交易
  
  一是公司債券的發行條件。特別註意掌握如下要求:(1)股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元,有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000萬元;(2)本次發行後累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%,金融類公司的累計公司債券余額按金融企業的有關規定計算;(3)最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息。
  二是可轉換公司債券的发行。公開發行可轉換公司債券的公司,除應當符合發行股票條件和發行普通債券的條件外,還要求最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於6%。發行分離交易的可轉換公司債券,除符合公開增發股票的規定外,還應當符合:(1)公司最近一期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元;(2)最近3個會計年度實现的年均可分配利潤不少於公司債券~年的利息;(3)最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額平均不少於公司債券一年的利息,但最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%的公司除外;(4)本次發行後累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%,預計所附認股权全部行權後募集的資金總量不超過擬發行公司債券金額。可轉換公司債券自发行結束之日起6個月後方可轉換為公司股票,轉股價格應不低於募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。
  三是公司債券的交易。公司申請公司債券上市交易,應當符合下列條件:公司債券的期限為1年以上;公司債券實際發行額不少於人民币5000萬元;公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發行條件。
  
  五、上市公司收購
  
  一是收購目的。上市公司收購的目的在於對目標公司的控制。有下列情形之一的,表明已獲得或擁有上市公司控制權:(1)投資者為上市公司持N50%以上的控股股東;(2)投资者可以實際支配上市公司股份表決權超過30%;(3)投資者通過實際支配上市公司股份表決權能夠決定公司董事會半數以上成員選任;(4)投資者依其可實际支配的上市公司股份表決權足以对公司股東大會的決議產生重大影响;(5)中國證監會認定的其他情形。
  二是上市公司收購人。如无相反證據,投資者有下列情形之一的,為一致行动人:(1)投資者之間有股權控制關系;(2)投資者受同一主體控制;(3)投資者的董事、監事或者高级管理人員中的主要成员,同時在另一個投資者擔任董事、監事或者高級管理人员;(4)投資者參股另一投资者,可以對參股公司的重大決策產生重大影響:(5)銀行以外的其他法人、其他組織和自然人為投资者取得相關股份提供融資安排;(6)投資者之間存在合夥、合作、聯營等其他經濟利益關系;(7)持有投資者30%以上股份的自然人,與投資者持有同一上市公司股份;(8)在投資者任職的董事、监事及高級管理人員,與投資者持有同一上市公司股份;(9)持有投資者30%以上股份的自然人和在投資者任職的董事、監事及高級管理^、员,其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬,與投資者持有同一上市公司股份;(10)在上市公司任職的董事、監事、高級管理人員及其前项所述親屬同時持有本公司股份的,或者與其自己或者其前项所述親屬直接或者間接控制的企業同時持有本公司股份;(11)上市公司董事、監事、高級管理人員和員工與其所控制或者委托的法人或者其他組織持有本公司股份;(12)投資者之間具有其他關聯關系。上述一致行動人可归納為5類:彼此有控制、共同被控制或參股關系的主體之間,如上述(1)(2)(4);公司負責人兼职的公司之間,如上述(3);有融資、合夥、聯营等經濟利益關系的主体之間,如上述(5)(6);自然人在收購者公司中有任職、持股、或者近親屬任职等關系並且共同持有同意上士公司股份的,上述(7)(8)(9)(10)(11);其他。
  三是上市公司收購中的權益披露。(1)收購人持股5%時,應當在該事實發生之日起3日内,向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告,通知該上市公司,並予公告;在上述期限內,不得再行买賣該上市公司的股票。投资者持有一個上市公司已發行的股份達到5%後,其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少5%,應當依照上述規定進行報告和公告。在報告期限內和作出報告、公告後两日內,不得再行買賣該上市公司的股票。(2)持股收購人持股30%時,繼續增持股份的,都應當依法向該上市公司所有股東發出收購上市公司全部或者部分股份的要約。
  四是上市公司收購方式。(1)要約收購。收購要約约定的收購期限不得少於30日,並不得超過60日。在收購要約確定的承諾期限內,收購人不得撤銷其收購要約。收購人按照規定進行要約收購的,对同一種類股票的要约價格,不得低於要約收購提示性公告日前6個月內收购人取得該種股票所支付的最高价格。收購人可以采用现金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價款。收購人聘請的財務顧問應当說明收購人具備要約收購的能力。(2)協議收購。收購协議達成後,收購人必須在3日內將該收購協議向國務院證券監督管理機構及證券交易所作出書面報告,並予公告。在公告前不得履行收購協議。 免費論文下載中心 http://www.hi138.com
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