商業銀行金融衍生工具會計管理和風險防範的淺析

論文類別:會計審計論文 > 管理體制論文
論文標簽:金融業經濟論文 中國金融經濟論文 風險管理論文 會計風險論文
論文作者: 郁聞
上傳時間:2012/1/4 19:19:00

   摘要 金融衍生工具是在傳統金融工具基礎上衍生出來的,通過預測股價、利率、匯率等未來行情走势,采用支付少量保證金或權利金簽訂遠期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。本文通過對金融延伸工具的銀行會計管理和風險防範的分析,探討了金融衍生工具市场的規範和安全性。
  關键詞商業銀行;金融衍生工具;會計管理;風險防範

  隨著經濟全球化進程的不斷發展,金融市場也由傳統的國家和地區影響逐漸走向世界金融市場同步和融合的過程。金融衍生工具是将金融市場商品化和貨幣化的產物,通過對金融衍生工具进行會計制度的管理和對其風險的防範,能夠在發揮金融衍生工具促進金融流通的基礎上保證交易的安全性,是規範化金融衍生工具市場的必要保證。
  
  一、衍生金融工具的會計制度
  
  隨著我国加入WTO,我國經濟全球化进入了一個新的發展時期,經济發展無論是在廣度上還是在深度上都快速地融入了世界經濟體系中,對外開放水平不斷提高,科学技術日新月異,進出口貿易保持快速增長,國際贸易總量穩居世界第三位,国際上資本市場的占有量也大幅度提高。會計作為沟通國際交流的語言,越来越凸顯其重要性。語言不通,無法打交道、做生意、談合作,国家之間不同的會計標準會引發世界範圍內的經濟蕭條或经濟衰退。
  諾斯認為,從理論上講,有許多外部事情能導致利潤的形成。在現有的經濟安排狀態給定的情況下,這些利潤是無法獲得的,我們将這類收益稱之為“外部利潤”如果一種安排性創新成功地將這些利潤內部化,那麽总收入就會增加,創新者可能在不損害任何人利益的情況下獲取收益。戴維·菲尼則認為,制度安排中創新的預期收益是影響制度供求變遷的重要因素,而導致預期收益的来源主要包括資本收益的獲得、風險分擔、規模經濟的實現、交易成本的減少和不完全市場、外部性及行情披露的扭轉。资產漲價導致資本收益,而資本收益是提高那些使得財产權更加清楚的制度安排質量,而使收益更加可靠地获得。
  
  二、金融衍生工具的風險防範
  
  20世紀70年代以來,国際金融市場上出現的金融衍生工具方興未艾,其發展規模和影響引起各國金融機構和監管當局的廣泛關註。1999年由於我國對期货市場進行了重大戰略性的結構調整,只保留了上海、大連、鄭州3家交易所,因而成交金額大幅下降。2000年初,隨著上海期貨交易所同城合並的结束和184家期貨經紀公司通過增資和年審,中國期貨市場的结構調整和清理整頓基本完成,開始走上穩步發展的快車道。隨著金融業的對外開放和金融市场的加速發育,國際金融衍生工具已通過各種途徑湧人我國金融市場,因此,金融風險管理师必須很好學習和掌握金融衍生工具。在這些簡單交易類型的基礎上,銀行又開發了一系列復雜、综合的金融工具。所以,在决定如何核算、審計時,最好將這些綜合交易分解為各組成要素,再進行分析。大部分金融衍生工具都通過合法的交易所交易,並且具有標準化的條款,這使其具有高度流动性。店頭交易(orc)由交易雙方直接進行,屬於“場外交易”,通常不那麽標準化,流動性也較弱。近年來市場发展的特征表現為交易各方與交易工具日益復雜,更長期限金融工具的交易量與市場價值不斷增長,上述基本類型之外的新型衍生工具層出不窮,信用衍生工具的誕生被視為市場發展中最重要的事件。
  
  1 套期保值
  金融衍生工具是金融市場的参與者對保值套期和風險规避的需求而產生的,所以,金融衍生工具的基礎功能就是風險的規避和套期的保值。這裏的金融風險的影響因素包括時間變化、波動性變化和資产價格變化等多個方面。一般而言,當組合中包含的資產數量相比對沖風險的因子數量時,對沖方法的可行性較高。而金融衍生交易所具有的杠桿特性比較高,投資者在購人大額度的金融衍生交易合約時,只需要投入少量的資金作為保證金,这樣的方法能夠利用金融眼熟呢個工具防範由於對冲而產生的金融風險,以多種不同衍生工具進行組合,能夠將原本存在的金融风險通過組合和分割的方式進行調整,靈活選擇風險的承擔,通過低成本的金融交易將風險中管理困難和不願承擔的部分轉售。 免費论文下載中心 http://www.hi138.com
  
  2 發現價格
  金融衍生工具同時還具有發現價格的功能,在金融衍生市場中,大量金融參與者將對衍生工具价格走向的預期和自身取得的市場信息融入到衍生市場的活動中,通過計算機交易系統和公開的拍賣程序完成交易的實際過程,形成的價格體系具有競爭性、预期性和單一性,並可以反映供求關系的真实情況。在金融市場全球化的現在,金融市場的地域性不斷減弱,不同國家的金融市場聯系在網絡和經济流通的高速和效率特征下緊密結合起來,金融資產供求關系已經全球化,金融衍生市場受到各地的金融資产影響,由金融衍生工具的價格變換而體現影響因素的作用能力與方向。
  
  3 投機交易
  投機交易是通過期貨市場中的交易活动中,將價格差異作為收益的部分。投資者根據所掌握的信息與自身的判斷,對期貨的價格進行分析,作出出倉和入倉的投資決策。如果投资者的決策與期貨價格走向相一致,在投机行為平倉出局時便能获得投機帶來的利潤;如果決策与期貨價格發展趨勢相反,則平倉出去後投机者自身承擔價格損失。由於投機交易的母體是價格差異帶來的收益,所以投機者只需要平倉完成期貨交易的活動,不需要完成實物的交割。適當的投機交易,能夠增加期貨市场的流動性並為套期保值者轉嫁期貨風險的承擔,對期货市場和交易的順利正常完成有著積極作用,是期貨市場發現價格與套期保值功能正常發揮的重要保證。
  
  結束語
  
  衍生金融工具會计制度作為我國與國際會計準則趨同的產物,其制度供給比原生金融工具會計制度的供給內容更加豐富,對存在的衍生金融交易过程的反映更加客觀,在对企業的風險監控上能反映理論風險水平;同時,衍生金融工具會計制度的供給在一定意義上可以加強對企業(目前主要是上市公司)信息披露的及時性、準確性、完整性的監管,可以消除利用會計信息披露進行市場操縱的現象,使具有信息優勢的操縱者難以利用這種優勢獲利,達到遏制和打擊市場操縱行為的目的。

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