關於人民幣升值問題的一些思考

論文類別:會計審計論文 > 會計研究論文
論文作者: 盧嵩嬌
上傳時間:2010/9/20 15:31:00

  【摘要】美國在人民幣升值這一問題上屢屢對中國施壓,要求中國重估人民幣幣值,並在現有基礎上大幅升值以緩解兩國貿易逆差,而中國政府則堅持在現有基礎上小幅升值,拒絕大幅升值。這個問題現在已經成為中美兩國經貿關系的核心問題之一。
  【關鍵詞】人民幣升值 思考
  
  從人民幣升值的經濟角度來說,短期是有利的而長期是有害的。短期來說,人民幣升值,購買力就會增強。但是從長期來看,在沒有完成大範圍的產業升級和技術改造之前,中低附加值產品出口依然是我國經濟增長的主要驅動力之一。一旦人民幣升值,我國出口產品的價格優勢會被完全抵消,競爭力將受到沈重打擊,由於產品的附加值不高,很多產品的市場份額就會被東南亞國家和印度的同類產品所取代和占據。從宏觀層面來說,中國的世界工廠地位將難以保持,整個國家的發展步伐將被打亂甚至打斷。從微觀層面來說,大量依靠出口低附加值產品並且雇員眾多利潤微薄的工廠企業將紛紛倒閉,數以千萬計只受過較低程度技能培訓的失業者會對社會穩定構成嚴重威脅,並由此引發許多復雜的社會問題。
  人民幣升值的背後還有大國之間的博弈。1985年,美國聯合西方四國對日本施壓,強迫日本政府簽署《廣場協議》,讓日元大幅升值,致使日本經濟遭受重創,陷入長達20年的衰退,至今未見起色。我們應當吸取教訓,畢竟中國和日本當時的情況既相同也不同。相同的是都處於經濟發展的高速階段,都擁有對歐美持續多年的貿易順差,都積累了巨額的外匯儲備。不同的是中國是一個政治經濟完全獨立自主並且擁有雄厚的軍事實力和政治影響力的國家,而日本是個政治上不自主經濟上不獨立軍事上受到控制的國家。所以,日本面臨威脅只能妥協退讓,而我們應當牢牢把握住這種來之不易的自主權和話語權,在這一問題上據理力爭,絕不輕易的妥協和退讓。
  西方國家尤其是美國希望人民幣升值不外乎以下三個原因:一是削弱中國產品的出口競爭力,維護其本國企業的利益。二是通過匯率調整改善貿易結構,擴大對華貿易順差,縮小貿易逆差,這個原因一直是美國為首的西方國家壓迫中國人民幣升值冠冕堂皇的借口,其實匯率對於貿易結構的直接影響是很小的。三是意圖稀釋其所欠中國的債務,中國一直是美國國債的最大持有者,一旦人民幣大幅升值,對美國極為有利。但對中國來說,作為國家資產的巨額外匯儲備和所持有的大量美國國債將大幅縮水,國家財富將蒙受巨大損失。
  實際上,不得不承認,人民幣的幣值相對於我國的經濟總量和經濟增長速度來說是被低估了的,這也在一定程度上加大了我國進口的成本。但是我國政府抑制人民幣升值自有其深刻的意圖和全面的考量。作為一個擁有十幾億人口的發展中大國,制造業和加工業永遠是我們最重要的經濟部門,因為只有這樣的行業才能大量吸納就業人口,緩解就業形勢緊張的壓力。美國希望中國對人民幣大幅升值以解決兩國之間貿易不平衡的問題,但實際上中國每年數額巨大的貿易順差很大部分都是外企在中國投資生產的產品出口帶來的。外國直接投資受到中國內地非常低的勞動力成本和各省市招商引資優惠政策的吸引,大量投入到加工業和制造業領域,吸引了成千上萬人就業,帶動了中國經濟的快速增長。一旦人民幣大幅升值,這種勞動力成本的優勢就會被抵消,對外資的吸引力就會大大下降。外資紛紛撤離,出口自然減少,順差就會下降,這樣固然可以一定程度上緩解兩國的貿易不平衡,但是對中國經濟的打擊將是難以承受的,甚至會造成整個制造和加工行業的衰退。

免費論文下載中心 http://www.hi138.com   此外,我國的匯率制度是有管理的浮動匯率制而非完全的浮動匯率制,這種匯率制度有利於經濟穩定發展,能夠一定程度上避免匯率波動風險。但是,相對完全的浮動匯率制來說這種匯率制度還不夠靈活,不能隨時根據貨幣金融市場形勢的變化非常快速的做出調整。一旦人民幣開始升值,那麽對人民幣繼續升值的預期就會加大,大量的國際遊資也就是所說的“熱錢”就會通過各種渠道兌換成人民幣進入中國。一般來說,這些“熱錢”進入中國以後會大部分投入到增長最快的股市和房市,一方面分享中國經濟增長的紅利,一方面等待人民幣大幅升值從而獲取更大的利潤。假設100億美元的投資,投資本身的獲利是30%,匯率是100美元兌680人民幣,那麽投資回報加上成本就相當於900億人民幣。一旦人民幣大幅升值,假設升值到100美元兌450人民幣,經過折算最後的收益就變成了200億美元,投資回報率高達100%。這些高達上萬億美元的國際遊資在獲取了如此豐厚的利潤之後,通常會立即撤離,去尋找下一個投機的目標。但其對中國經濟的傷害是難以彌補的,甚至會造成整個中國貨幣金融市場的崩潰。
  當然,人民幣升值也並非全是壞處。從另一個角度看,人民幣升值也有一些積極的作用。首先,可以促使我國的經濟總量大幅提升。2009年我國GDP為335353億元,按當年匯率100美元兌682.5人民幣計算約合4.91萬億美元。2010年,按照經濟增長率10%,匯率100美元兌682.5人民幣計算約合5.4萬億美元。假設人民幣大幅升值到100美元兌450人民幣,就會達到8.2萬億美元,這個數字將大幅超越日本,成為世界第二經濟大國。其次,我國進口銅鐵礦石等礦物資源和石油天然氣等油氣資源的支付能力將大大增強。目前,一噸鐵礦石的國際市場價格約為135美元,按匯率100美元兌682.5人民幣計算,購買100萬噸鐵礦石需要9.2億人民幣。假設人民幣大幅升值到100美元兌450人民幣,購買100萬噸鐵礦石就只需要6.1億人民幣。第三,可以促進我國整體產業結構的調整和改造,甚至改變中低附加值產品占出口產品主要組成部分的現狀。一旦人民幣大幅升值,中低附加值產品的價格優勢被抵消,外資紛紛撤走,本土企業要想繼續生存下去,只能走產業升級和技術革新的道路,也許大多數企業會被淘汰,但是生存下來的一定是具有高新技術和強大競爭力的企業,這樣也就間接促進了我國整體產業結構的調整和改造。
  總體來說,人民幣升值是大勢所趨。隨著中國經濟總量和影響力的不斷擴大,人民幣的小幅升值甚至大幅升值都是可以接受的,這也有助於中國克服日益緊缺的資源對經濟發展的制約。但是,我們應當在升值的過程中牢牢把握住自主權和話語權,讓人民幣的升值為我所用,與國家整體的貨幣經濟政策和產業結構調整互相配合,促進我國金融市場的建設和經濟結構的改善。
  

參考文獻


  [1] 華民.人民幣不應升值的原因分析[J].招商周.2004(10)
  [2] 王雅婧.淺談人民幣匯率升值原因及對策.《今日財富》2010 年第1期
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