中國貸款市場利率決定機制分析

論文類別:證券金融論文 > 金融研究論文
論文作者: 林昆鵬
上傳時間:2011/10/25 10:42:00

摘要:在開放條件下,推進利率市場化是我國金融體制改革的一個重要組成部分,這不僅是我國金融市場的客觀要求,同時它也對商業銀行如何确定貸款利率水平提出了嚴峻考驗。由於利率市場化的核心問題是利率合理定价問題,因此,在市場化过程中我國商業銀行需要對貸款利率決定進行深入細致的研究。
關鍵词:貸款利率;決定機制;影響因素;利率市場化
    貸款利率,就是商業銀行为客戶提供貸款服務所耗費成本的補償,也可以將貸款利率視為貸款的定價。在能夠滿足商業銀行的贏利性、安全性以及流動性的基础上,對每一筆信貸資金利率水平的确定過程也是反映各家商業銀行競爭力強弱的一個重要表現。
    一、利率決定機制理論
    利率決定的相關理論大致分為三大類:一是古典利率決定理論,二是非古典利率決定理論,三是現代貸款利率決定理論。
    古典利率決定理論,是指遵循古典學派利率理論的基本思路發展而來的利率決定理論。其中,古典學派主要指亞當•斯密至约翰•斯圖亞特•穆勒之間的所有早期經濟學家,他们都堅持實物資本的供求決定利率的基本觀點。古典利率決定理论在接受這些基本觀點的基礎上,对實物資本本身的供求關系又進行深入研究,形成古典利率決定理論。非古典利率決定理論主要指馬克思、凯恩斯、希克斯、漢森以及弗裏德曼從不同角度出发,提出了各自的利率決定理論,甚至對古典理論決定进行了批評或發展。這些理論都是现代利率決定理論的基石,沒有这些理論的不斷發展,就沒有现在指導商業銀行貸款理論的進一步发展,這是與現代商業生活聯系非常緊密的。其中商業銀行貸款利率的決定理論又包括基於市場結構的商业銀行貸款利率決定理论、基於關系型貸款的商业銀行貸款利率決定理論、基于風險定價的銀行貸款利率決定理論等。
    二、對貸款利率決定機制的影響因素
    對於貸款利率的影響因素有很多,在開放條件下,我國商業銀行在決定貸款利率時,不僅要考慮資金需求方與资金供給方的供求關系、供給各方的博弈情況,還要從從宏觀角度出發考慮開放條件下影響國內利率水平的各種因素,這主要包括匯率、國際利率水平等因素。
    我國利率與匯率之間存在長期平穩關系,即它們之間存在協整關系。這種穩定的內在聯系表明我國貸款利率水平不僅與當期人民幣升值幅度大小有關,而且與前三個月的人民幣升值幅度有關。
    在供需方面,在利率完全市場化的條件下,如果作為信貸資金需求者的企業内部融資的成本上升時,作為信贷資金供給者的商業銀行完全可以提高放貸利率水平;作為信貸資金供給方的商業銀行固定資產的增加對信貸資金的供给不產生影響,對信貸市場利率决定也不產生影響作用;隨著商業银行的可變成本的提高,商业銀行對企業放貸所要求的最低利率水平也會隨之提高。
    三、我國貸款利率決定機制存在的問題
    (一)人民幣存貸款差進一步擴大,利率的杠桿作用有待於進一步發揮。
    (二)金融市場還缺乏比較完善的基準利率曲線。基準利率是整個利率體系中起核心作用並能制約其他利率的利率。利率市场化就是要建立一個以中央銀行基準利率為基礎,貨幣市场利率為中介,主要由市场的資金供求決定的市場利率体系。基準利率具有市場參與程度高,可控性好,穩定性好,風險较小等特征。從我國目前實際情況來看,國債收益率比較接近基準利率的要求,但也存在債券品種结構不健全,短期債券比重较低、長期債券價格偏低等問題。 免費論文下載中心 http://www.hi138.com    (三)金融机構缺少利率風險避險工具。隨著利率的逐步市场化,利率對經濟變數的敏感性大大增強,利率將隨著市場资金的供求變化而波動,如何確定利率敏感性資產、负債“缺口”,將利率風險降到最低限度,需要更多的工具來管理利率風險。
    (四)貸款利率浮動幅度擴大後,部分农村信用社貸款利率存在“一浮到顶”的現象。貸款利率浮動偏高增加了農業的生產成本,加重了農民的利息負擔,增大了農村信用社的信貸風險。
    四、政策建議
    (一)繼續擴大貸款利率的浮動幅度,穩步推进利率市場化改革。一是進一步擴大商業銀行人民幣贷款利率浮動上限直至完全放開。二是嚴格執行巴塞爾新資本協议,加強商業銀行負債膨脹的自我約束,同時賦予商業银行負債類產品的定價權,放開存款利率的下限,使商業銀行能根據資產型業務情況,主動管理或主動收縮負債型業務。
    (二)完善貸款利率浮动風險管理的機制。一是商業銀行、城市信用社應建立以利率风險管理為核心的資產負債管理機制。應建立並完善利率風險管理機制和利率風險定價机制,建立科學的分級授權體制,強化和完善內控制度,增強管理決策的科學性。二是進一步完善農村金融服務體系、改進農村金融服務。
    (三)加快貨幣市場發展,促進市場化利率的形成。選擇和確定基準利率是利率市场化改革的核心步驟,進一步構建和完善基準收益率曲線,增加、完善債券品種,通過貨幣市场的發展,形成比較完善的市場利率体系,促進市場化利率機制的形成,使貨幣市場上形成的利率能夠客觀地反映市場資金的供求狀況,為整個利率改革的推进形成一個可靠的基準性利率。
    總之,利率市場化的條件下,探討在開放條件下我國商業銀行貸款利率決定机制對改善我國商業銀行盈利水平、提升競爭力都有十分重要的作用。特別是對於我國來说,利率決定機制還未完善,更需要對此進行研究,以更快、更好的進行利率決定機制的改革建設,為我國的金融發展做出貢獻。
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