探析金融危機的原因

論文類別:證券金融論文 > 金融研究論文
論文標簽:國際金融危機論文 金融業經濟論文 中國金融經濟論文
論文作者: 王一新
上傳時間:2011/10/26 10:38:00

  論文關鍵詞:金融危機;国際貨幣體系;去工業化
  論文摘要:此次金融危機帶給了我們許多教訓,而我們更需要思考發生这樣規模巨大的金融危机的原因。當今世界存在的美元國家貨幣體系是引起此次危機的重要原因。
  隨著世界經濟的回暖,世界各國已經漸漸走出了這次席卷全球的金融危機。但是,危机過後我們更加需要冷靜思考這次金融危機出現的原因。美元體系是導致这次金融危機的根本原因之一,因為美元體系內部存在著不可逆轉的泡沫生產機制,如果不能真正改變國際貨幣體系,出現像周小川行長提出的超主權貨幣,那麽下次金融危機的出現只是时間問題。我將解釋我這个看似極端的觀點背後的道理。
  國際美元信用本位体系的建立還要追溯到1944年的夏天,那年夏天44個國家的代表在美國新罕布什爾州“布雷頓森林”召開聯合國和盟國貨幣金融會議,這次會議通過了《联合國貨幣金融協議最後決議书》、《國際貨幣基金组織協定》和《國際復興開發銀行协定》兩個附件,總稱《布雷頓森林协定》。布雷頓森林確定了二戰後以美元為中心的国際貨幣體系。雖然1971年尼克松總統宣布終止美元與黃金之間固定兌換比率標誌着該體系的瓦解,但是由於當時美國在政治軍事及高科技领域任然具有巨大優勢,所以美元任然是主要的國際貨幣,大部分國际貿易仍然以美元進行結算。也就是说國際美元信用本位體積還在繼續。这種狀況一直延續到今天。
  20世紀60年代以來,美国等大部分發達國家制造業的就業人數在總就業人數中的比例迅速下降,這一現象被稱為“去工業化”。美國的制造業就業人數占總就業人數的比例在1965年達到28%的高峰值後,便處於不斷下降的趨勢之中。對于“去工業化”的原因,瑙索恩和納瑪斯旺(Rowthorn and Ramaswamy,1997,1999)指出主要是國內因素引起的,比如需求模式從制造品轉向了服務,制造業的生產效率相對服务業大幅度提高,以及與之相關的制造品价格大幅度下降。發展中国家制造業的競爭這一外部因素對去工業化的貢獻不足五分之一 。在完成了去工業化的過程之後,美國国內的生產行業基本上轉移到了亞洲國家和拉丁美洲國家。於此同時,美國也從一个以工業為基礎的經濟體轉变成為以服務業為基礎的經濟體。在後工業時代的美國,很多人認為服務經濟可以很好的取代商品經濟,就如同19世紀它從一個以農業為基礎的經濟體轉變為以工业為基礎的經濟體是一樣的。
  因為兩者同樣能賺錢,產生巨大的GDP。但是這混淆了錢與財富的區別。
  在美國漸渐喪失生產能力的同時,另一个不好的消息是美國100年來形成的超強消費能力和借貸消費方式。美國消費量已經很長一段時間保持在70%以上了,而從1856年,I.M. Singer公司的市场營銷總監Edward Clark想出一招為他們公司的縫紉機进行分期付款開始,美國的借貸消費模式已經開始在美國這片肥沃的土地生根發芽。時至今日,美國人的信贷項目已經從當年的縫紉機發展到住房抵押貸款、汽車貸款、教育貸款,以及最近世界矚目的次級貸款。耶魯大學陳誌武教授就一針見血的指出,即使在金融危機下的情況下,美國的消费方式仍然不會改變。
  這樣一來問題就出現了。經過去工業化後,美國基本成为了一個只消費不生產的国家了。顯而易見,一個只是消费的,卻幾乎不生產的經濟體必然會出現消費需求和產品供給只見的缺口,這會激勵這個經濟体內的生產者增加生產。當然,這只局限在一個封閉的經濟體内。如果存在這國際貿易,那麽該經濟體就能通過貿易用其他国家生產的產品滿足自己的消費需求。然而當一個國家能進口数量巨大的產品進行消費却不能保持相應的出口量時,巨额的貿易赤字就不可避免了。看看這些驚人的數據吧,僅2007年一年美國就產生了7003億的貿易赤字,而2008年的貿易赤字也又6771億美元之巨,要知道澳大利亚2008年的GDP才7460億美元。 免費论文下載中心 http://www.hi138.com
  [3]鄭兴碧. 從“華盛顿共識”看新自由主義的危害[J].當代經濟研究,2008,(3).

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