關於國外股民的炒股文化

論文類別:證券金融論文 > 證券投資論文
上傳時間:2012/12/13 9:20:00

藍建中 匡林 王一凡 陶短房

 全球股市持續低迷,但很多國家的股民卻並不那麽紧張,因為某只股票的盈虧似乎不會特別影響他們的收益。不同國家的股民有什么不同特點,請看記者的報道。

  欧洲的債務危機似乎看不到頭,坏消息接踵而來,全球股市也在此沖擊下,經歷著一波又一波的下跌。股市低迷,很多國家的股民卻並不那麽緊張,他們也關註股市的漲跌,不過,某只股票的盈虧似乎不会特別影響他們的收益。

  澳大利亞:股民盯緊中國經濟

  10 月 14 日這一天,澳大利亞各大投資機构、股民都鎖定了電視頻道,每个人的雙眼緊盯電視屏幕,專註收看、收聽——中國統計局在公布中國9月份CPI(消費者物價指數)數據。

  中國的經濟數据為何引起澳大利亞股民如此高的關註?原來,中國CPI數据是審視中國經濟現狀的標尺,而中国經濟發展的好壞直接關系著澳大利亚股市,特別是資源股股票的走勢。

  據澳大利亚寶澤金融集團投行部董事,投資理財專家艾伯特介紹,澳大利亞股民與其他國家的股民有很大不同。股民占澳大利亞總人口43.5%,占比堪稱世界之最。但其中差不多七成股民的股票是由祖父辈傳下來的,他們樂於定期收受股息。所以在澳大利亞要看一只股票是否走好,主要看股息派發的好壞。

  過去十多年,澳大利亞許多國有公司如銀行、電信公司及保险公司等通過股票上市進行私有化,很多澳大利亞人是因为這些上市公司對其配送股份而成為股民。他們中很大一部分是股民委托他人理財,並不是自己開戶炒股,僅有5% ~ 7% 股民為活躍股民。

  澳大利亞股市的單日交易量不大,因為九成股票是由澳大利亞各個投資機構如銀行、基金來操作,由散戶持有的比例很小。

  不過,不直接參與投資、不直接參與股票買賣不等於澳大利亞股民對股市不參與、不關心。艾伯特說,澳大利亞股民的參與程度這幾年越来越高。過去每逢股民年度大會,股民甚少關心,只有少数股民會參加會議。自從2008年後,每年11 ~ 12月召開股东年度大會,股民都積极參與,而且在會上责問、大罵董事會,一點都不客氣。

  這樣的參与度造成澳大利亞股民對投資理財師的要求越來越高。金融危機前,澳大利亞股民通常很瀟灑,由投資理财師負責其股票投資,常常是几個月不過問一聲。艾伯特介紹,現在大不相同,只要股市一有風吹草动,股民電話就一個接一個打進來。而且隨著世界經濟全球化和网絡信息的發達,股民與投资理財師收到的股市信息只相差很短時間,股民常常電話打進來指揮投資理財師买賣股票,弄得不好就要對投資理財師說風涼話,“為什么電腦不夠快啦,是不是沒錢買呀,你們的投資策略是不是改變了……弄得投資理財師们有些無所適從。”

  澳大利亞股市的海外資金量很大,如今,歐洲各國都把投在澳大利亞股市的資金調回本國,澳大利亞股市現階段出現了反常性走勢。不過,澳大利亞股民對澳大利亞資源股还是非常充滿信心的。由於擔憂美國的經濟和歐洲的主權債务,他們對金融股持謹慎態度。

  隨著澳大利亞經濟與中國經濟發展的聯系日益緊密,甚至出現了澳大利亞的資源股是否走好全看中國經濟“臉色”的情況。艾伯特表示 :“澳大利亞股民對中國来澳大利亞投資的歡迎程度,遠遠高於美國和歐洲对中國投資的歡迎程度。”

  日本:“渡邊太太”不炒短線。

  日經指數(日本經濟平均指數)是亞洲股市最重要的風向標之一,受歐美股市影響,日經指數最近處於下挫狀態。但是,日本民眾和媒體對這次股市震蕩的反應很平靜,大部分讨論僅僅停留在專業媒體和報纸的財經版塊。

  在日語中,並沒有“股民”這個詞,他們的措辭比較復雜,叫做“個人投資家”。从這兩個詞語的構詞中,我們就可以品味出,日本人對投資股票、基金、債券等有價證券的態度,是比較慎重和嚴謹的。

  上世紀90年代初泡沫經濟破滅後,日本人的投資態度就日趨谨慎,許多日本人發自內心警惕並拒絕暴富,因為歷史的經验已經告訴他們 :一夜暴富的神話幻滅後,必将帶來無盡的哀傷與痛苦。

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  在這种思維方式的影響下,大多數日本人僅將股票、基金、債券等當作“比銀行利率高些”的理財方式,而非賺錢方式。也因此,在日本的散户股民中,家庭主婦和單身白領占據了很大的比例。一般的日本主婦,在繳完房子和汽車的分期付款、安頓好全家日常生活、計劃出每年的節慶和度假之後,才會拿出余款的25% 至 40% 進行各類投資和理財。股票一時漲跌,並不會對她的家庭產生重要影響。

  日本的散戶只要買了股票,基本都會长期持有,很少有“炒短線”的股民。

  他們也只會在認可了一家上市企業具備長期成長价值之後,才買進這家的股票。

  和面對股票指數時的無所謂態度相比,一部分日本主婦在面对匯率時卻顯得不那麽平靜。同时,和股市的平淡形成鮮明反差的,是近兩年來日元匯率涨跌的消息不停沖擊著日本各大報紙的頭版和電視新聞的頭條。

  上世紀90年代末的金融危機後,日本的銀行储蓄利率降為0.02%,被稱為“零利率”。這一政策,促使許多原本靠銀行利息理財的家庭主妇,不得不考慮將手裏的錢換成外國貨幣,存到利息較高的外國銀行。而這种方式一旦操作熟練,就演變成了我们非常熟悉的“炒匯”。

  前幾年,東京外匯保證金市場就出現了奇怪的現象 :上午明明正處於某種市场行情中,但到中午突然進入拐点,大量資金同時進入或抽出,將下午的市場攪成一團亂麻。經過一番調查,工作人员發現,是家庭主婦們忙活完上午的家務,吃了午飯,各自到最近的網點辦理外匯業務。因為日本主婦的生活極其規律,全國幾百萬家庭主婦不約而同地一起出動,形成了一只具有強大金融影響力的“太太軍團”。當然,日本主婦们喜歡賣出手中的日元,買進銀行利息較高的澳元或新西蘭元,並存入當地银行。新西蘭人發現日本人賬戶中有许多姓“渡邊”的,就稱呼這些外匯市場上的日本主婦為“渡邊太太”。如今,“渡邊太太”已經成為世界金融市場中不容忽視的一支力量,大家都明白,只要有新的風吹草動,就一定能再次看到她們的身影。

  加拿大:職業股民比較少。

  要說到“加拿大股民”,我可不陌生,因為家裏就有一个——我太太。正休產假的她即便出門或餵奶,身邊也總帶个“黑莓”,好隨時隨地收看最新股市訊息。

  不過她這樣的“加拿大股民”在加拿大純屬另類 :加拿大的主板和創業板股票數量繁多,但大多数股票股性呆滯,每天成交寥寥無幾,一天交易結束拉出一根橫線或一條折線,绝不是什麽出奇的事,因此傳統上加拿大股民並不總盯著盤面看。

  過去加拿大人通常都是委托專門的股票经紀人代理炒股,因為北美股票數量庞大,屬性繁多,且各種權证、分配方案十分復雜,許多都需要專業操作,如果股民自己動手,會十分辛苦。因此如果找到可靠的经紀人,炒股很方便。

  但找經紀人最大的問题,一是門檻高,二是手續費高昂。一般的正規經紀人都會要求開戶資金的下限,15萬加元(1加元約合6.3元人民幣)算是低的,一些知名經紀人根本不接百萬以下的小客戶 ;經紀人當然不會白給你服務,除了交給證監會的印花稅,他們都會收數額不小的手續費,當然,手續費是可以討價還價的,比如有的經紀會告訴客人,每天交易不低於若干次,或每年交易不低於若幹次,就可以減免手續费,可如此頻繁的交易,一般人是根本不敢去做的。

  近年來這个門檻開始一點點降低,一些銀行或投資公司推出一種“自助式炒股”服務,股民參加这種炒股組合,可以不受開戶门檻的限制,手續費也會低很多(因為沒有經紀人為你服務)。但這種玩法不太符合傳統北美股市习慣,所以吸引的多數是亞裔移民。

  加拿大很少有所謂“職業股民”,除了自己“開盤子”做投資公司或獨立經紀人的(這要在中國得算“券商”)。在加拿大,主流股民是有部分閑錢的白領和中產階級,他們資金充裕但時間有限,委托經紀代理是常態。加拿大也有各種股指期貨和“放大盤”的操作,敢入場的倒都是“職業股民”,但為數較少。

  號稱G8中金融监管最嚴的國家,加拿大券商和股民投資心态都較保守、穩健,因此盡管加拿大股市和美國一樣,實行T+0和無漲跌停板的規則,理論上更便於投機,但交易卻相對清淡得多。不過凡事都有例外,加拿大股市最大的特点,是資源公司多、“殼”多、資产重組多,一旦某資源公司宣稱發現新礦,或某個“殼”傳出並購消息,資金便會蜂擁而至,炒家们利用“放大盤”和T+0規則不断地在一日內買進賣出,股價上躥下跳,成交量會頂破天花板。但這種行情往往只有“一日富貴”,第二天便偃旗息鼓半死不活,甚至打回原形。

  在加拿大,許多人都關心股市,因為退休基金、教育基金等投資幾乎家家都有,而這些基金往往投資股票,股市的漲跌對基金收益影響很大。

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